昨日A股市场经历了一场突如其来的跳水行情，其背后原因复杂多样。首要因素在于市场对政策会议的期望未能如愿。会议基调保持中性，市场对于反内卷、房地产以及内需政策的超预期表述并未出现。此前，A股从3400点攀升至3600点，主要得益于“反内卷”逻辑推动的基建、建材、钢铁等周期板块的上涨。然而，预期落空后，资金迅速撤离，导致市场承压。
钢铁、有色金属、房地产、煤炭等板块成为重灾区，这些板块多为权重股，其暴跌直接拖累大盘，沪指失守3600点。值得注意的是，这些板块的基本面并未显著改善，甚至部分还在恶化。此前，仅凭供给端发力而无需求端配合，其上涨动力本就不足。在经济尚未全面复苏的背景下，上游原材料价格的上涨进一步挤压了中游制造业的利润空间。
海外市场动态也对A股产生了不小的影响。美国公布的二季度GDP环比年化增速达到3%，远超市场预期的2.6%，显示出强劲的经济复苏势头。同时，美联储主席鲍威尔的鹰派发言打压了市场对9月降息的预期，导致美股尾盘跳水。这一系列因素导致美元指数走强，对大宗商品和新兴市场构成压力。
国内市场方面，午盘时分，国家网信办约谈英伟达公司，就H20算力芯片漏洞后门安全风险进行谈话。这一消息使得原本依靠AI算力和应用支撑的市场情绪受到影响，AI板块也随之跳水。
在其他重磅消息方面，微软和谷歌的财报表现强劲，盘后股价分别大涨超7%和超10%。这两家公司的资本开支进一步上修，带动了AI硬件板块的上涨。市场分析认为，微软和meta的业绩增长得到了市场的认可，显示出AI的飞轮效应正在显现，即投资回报率（ROI）与资本支出（Capex）之间的相互促进。这一趋势对A股的光模块、PCB等AI硬件板块的估值提升具有积极影响。
国内钢铁行业也迎来了新的动态。为应对钼铁市场的非理性上涨，太钢集团、中信泰富特钢和青拓集团联合发布声明，宣布暂停钼铁采购。此举旨在维护钼产业链的健康发展。
在医疗领域，国家医保局制定了新上市药品首发价格机制，并新增了多项与医疗新技术相关的价格项目。其中，脑机接口技术备受关注。神经系统类立项指南中设立了“脑机接口置入费”和“脑机接口适配费”等价格项目，这意味着一旦脑机接口技术成熟并获得批准进入临床，将能够迅速应用于临床并收费。
截至收盘，上证指数跌幅为1.18%，创业板指跌幅为1.66%，港股恒生指数跌幅为1.60%，恒生科技指数跌幅则相对较小，为0.69%。市场成交额放量至1.96万亿，超过4200只股票下跌。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议，读者需根据自身情况独立思考并做出决策。
