近日知名学者刘姝威发文表示，乐视贾跃亭减持借款上市公司是因乐视网经营状况不好，刘姝威还表示将针对乐视的经营问题出相关报告，而刘姝威所说的乐视经营问题就是指互联网公司利润过低。实际上，在工业时代和传统企业的研究中，净利润是衡量企业的重要指标，但是随着互联网公司的诞生和壮大，人们逐渐发现净利润对于互联网上市公司并不适用，包括亚马逊等诸多大型互联网公司均未实现盈利却市值过万亿，从纳斯达克带来的启示，我们可以看出，净利润实际并不是衡量企业的价值的唯一标准，
那么在互联网时代，我们究竟该如何给上市公司，如何给刘姝威抨击的乐视网净利润进行估值?
来自纳斯达克的启示
与国内注重净利润等指标不同，在纳斯达克，投资人似乎更关注企业的商业模式以及是否给人们的生活带来变化，美国资本市场正是由于对于这种具有想象空间的新兴企业的偏好和宽容，才造就了亚马逊等巨型科技互联网公司。据了解，亚马逊同样一直没能实现盈利，但这家公司的市值却达到了1986.68亿美金，折合人民币则为12317.41亿。
这也是类似京东这种从未盈利的企业在国内无法上市却在美国受到欢迎的主要原因。数据显示，京东目前的市值是484.63亿美金，折合人民币是3006.7亿元。但京东的经营状况却一直是亏损的，2014年其全年亏损额度达到了50亿元规模，从账面上看来，这也是京东发展10多年来，创纪录的一次亏损。如果按照刘姝威秉持的传统行业判断标准，自然是无法解释的。
由亚马逊的市值可以看出，相比国内市场重视净利润等硬性指标，美国资本市场投资者看重商业模式和企业未来发展和蓝图，哪怕现在它们还很弱小，只要其商业模式是代表未来发展方向的，是诚恳的，他们就愿意为其投资。
反观国内，一直以来，由于国内资本市场上市规则的限制，以及国内绝大多数互联网企业的外资背景，使得他们或不能、或不愿在国内A股上市，即便上市也会犹如乐视网一样遭受传统思维的质疑。美国是全球股市的旗帜和领导者，中国众多未盈利的优秀互联网企业纷纷赴美上市，中国概念股甚至成为美国股市上的一个重要方阵。这难道不值得我们反思吗?
该如何看待互联网公司价值?
那么我们该如何衡量互联网企业的价值?从亚马逊过万亿市值的案列可以看出，净利润并不是衡量互联网企业价值的第一指标和唯一指标。
A股创业板龙头乐视网掌舵者贾跃亭表示，互联网时代下，衡量企业价值的核心指标，并不是其盈利能力或市场占有率，而是其对行业的贡献，对社会的贡献，及对人类的贡献。笔者认为，这也就是为什么京东亚马逊等未盈利的公司一直能受到投资者欢迎的原因，因为他们真正给人们的生活带来了便捷。
不过现在国内大量的投资人还是用传统的投资理念，或者用工业时代下的投资理念看待互联网产业。对于这一点乐视董事长贾跃亭深有体会，贾跃亭曾经在多个场合表示，如果仅仅只用净利润来衡量乐视网的核心价值，这是远远不够的。贾跃亭表示，国内资本市场的投资者看的是现在和过去，而互联网更多的应该看未来，国内资本市场看的都是利润是多少，利润的增速，完全用工业时代下的投资理念来衡量互联网时代下的企业，已经与时代脱节，而海外资本市场的确更具时代特征，或者更加能够把握时代的脉搏，或者更能够体现出时代的特点。
乐视网商业价值在哪?
实际上，乐视网在一定程度上已经改变了中国资本市场对于投资价值的理解，但是仍有一些传统思维，通过净利润等指标来抨击乐视网的经营能力，如果净利润不是衡量乐视网的唯一标准，那么又该如何来衡量乐视网的价值?答案在于商业模式和乐视网究竟改造了哪些行业?
据了解，乐视是以“平台+终端+内容+应用”的乐视生态垂直产业链整合的商业模式在行业立足，在乐视生态在这个基础上又衍生出乐视五大产业生态，而且它生态间的各个环节，和各个生态产业之间也在产生化学反应，它所到的行业从上游到中游到下游都将被乐视所吸纳，所解构，最后达到颠覆行业的目标，这种生态模式对于行业的冲击更像是绞肉机。
2013年乐视推出超级电视，一年之后，乐视在智能电视领域很快便取得了霸主地位，生态链战略首战尝试即告捷，超级电视可以说成功颠覆了家电行业和视频行业。乐视开始了大规模地复制这一成功经验，在这样的背景下，乐视手机诞生了，乐视手机已经将智能手机引领进生态时代;同时乐视体育、汽车等链条也在加速筹备中，乐视汽车也将赋予汽车互联网的属性，改变传统汽车，改变人们的生活环境。可以预见，未来的乐视将构筑一个互联网及内容生态，体育生态，大屏生态、手机生态、电动汽车生态五大生态于一体的新型互联网商业帝国，而每一条生态链的背后，都隐藏着一个全球性的万亿级市场。
乐视想法是要做一个领导互联网技术改造并颠覆传统产业，向各大传统产业链扩张的急先锋，这或许就是乐视最为核心的价值。乐视垂直产业链整合的打法将会成为行业的绞肉机，迅速对其所涉及的行业进行重构和战略。用成熟市场的投资理念不难看出，无论从外部环境的万亿市场和独特的生态商业模以及对人类的贡献，乐视都是互联网市场最好的标底，现在的乐视已经充分具备了一家伟大企业的潜质。
