银河证券近日揭晓了其2025年上半年的业绩报告，这份报告无疑是公司历史上的一个重要里程碑。数据显示，公司在报告期内实现了营业收入137.47亿元，较去年同期增长了37.71%；归母净利润为64.88亿元，同比增长更是高达47.86%。为了回馈股东，公司计划每10股派发1.25元的现金股利，总计派发现金股利达到13.67亿元。
深入分析银河证券的主营业务板块，可以看到每一个板块都实现了正向增长，其中机构业务和财富管理业务尤为亮眼，成为了推动公司业绩增长的重要引擎。机构业务在上半年实现了10.44亿元的营业收入，同比增长幅度惊人，达到了243.06%，毛利率也维持在88.88%的高位。
上半年，A股市场经历了一段震荡回升的行情，市场活跃度持续提升。银河证券凭借其强大的零售业务，尤其是财富管理业务，成功抓住了这一市场机遇。财富管理业务在报告期内为公司贡献了最大的业绩，实现营业收入59.26亿元，同比增长35.55%，占总营收的比例高达43%。与此同时，公司的客户总数也突破了1800万户，进一步巩固了其市场地位。
在投资交易业务方面，银河证券同样表现出色，实现营业收入38.58亿元，同比增长5.81%，占总营收的28%。国际业务和投资银行业务也实现了正向增长，分别实现营业收入10.99亿元和2.45亿元，同比增长率分别为4.71%和3.13%。
尽管银河证券在多个业务板块都取得了显著的进步，但其投行业务的表现仍然相对较弱。从营收占比来看，投行业务仅占公司总营收的1.78%，远低于财富管理业务和投资交易业务的占比。与头部同业相比，银河证券的投行业务竞争力也显得不足。数据显示，过去几年中，公司的投行业务手续费净收入呈现出波动趋势，且在2023年和2024年均未获得IPO承销保荐收入。
更为严峻的是，银河证券的投行评级在2024年还遭到了下调。根据证券业协会公布的2024年证券公司投行业务质量评价结果，银河证券的投行评级被降至C类，成为唯一一家获此评级的头部券商。公司在合规方面也面临一些问题。去年10月，证监会披露了对银河证券的处罚决定，指出公司在部分项目中存在未勤勉尽责、质控和内核核查把关不严等问题。
然而，从2025年上半年的表现来看，银河证券正在积极改善其投行业务的短板。在股权融资业务和财务顾问业务方面，公司完成了一系列重要项目，包括1单IPO项目、4单再融资项目和2单新三板定向发行项目。同时，公司在债券融资业务方面也取得了显著进展，债券承销规模同比增长了82.8%。
银河证券表示，公司正围绕打造“企业家信任的投资银行专家”这一关键业务战略，努力推进专业化改革，优化团队设置，补充专业人员，完善项目管理，强化业务协同。尽管公司在投行业务方面仍面临一些挑战，但其正在采取积极措施加以改进。未来，银河证券能否重振其投行业务的荣光并提高整体经营成色，我们拭目以待。
