阿里巴巴集团最新公布的2026财年首季财务报告，尽管发布时间因内部调整稍有延迟，但仍向外界展示了公司的最新运营图景。截至6月30日，该季度阿里巴巴实现了2476.5亿元人民币的营收，较去年同期微增2%。值得注意的是，由于高鑫零售和银泰的出售，这一增速创下了近两年来的新低。经调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITA）为388亿元人民币，同比下降了14%。
在财报发布的同时，阿里巴巴正经历一场重大的组织架构变革。6月23日，集团首席执行官吴泳铭宣布，饿了么与飞猪将整合进阿里中国电商事业群，直接向该事业群的掌舵人蒋凡汇报。这一调整不仅重新定义了集团的业务板块，也将财报中的业务数据划分为阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团以及所有其他业务四大类别，实质上标志着此前提出的1+6+N拆分计划的调整。
在业绩说明会上，吴泳铭着重阐述了阿里巴巴面临的两大历史性战略机遇：以“AI+云”为核心的科技平台和“购物与生活服务融合”的大消费平台。这一战略方向的拓展，意味着阿里巴巴正从传统的电商和云服务领域，向更广泛的业务范畴迈进，展现出从短期盈利向长期投资转变的决心。
在中国电商集团层面，蒋凡领导下的零售业务正在经历一场深刻的转型。面对复杂多变的市场环境，蒋凡采取了优化供给、提升体验的策略，通过严格管理体验分数和调整流量分配机制，清理低质量供应商，同时加大对品牌商家的支持力度，如提供佣金返还和站外流量对赌协议，以增强平台的整体竞争力。尽管这些措施短期内对EBITA产生了影响，但客户管理收入却实现了10%的增长，达到近年来的最高点。
在即时零售领域，淘宝闪购作为阿里巴巴新战略的关键一环，正经历着快速的发展。蒋凡在业绩会上透露，淘宝闪购已顺利完成规模扩张的第一阶段目标，接下来将专注于提升单位经济效益（UE）。尽管面临着内部资源整合不畅和线上线下价格体系不一致等挑战，淘宝闪购仍然通过拉动淘宝日活跃用户数（DAU）增长20%，提升了广告和客户关系管理（CRM）收入，并有效降低了市场营销成本。
随着阿里巴巴进入新的投入周期，一些边缘业务的生存状况也引起了广泛关注。财报显示，包括盒马、菜鸟、阿里健康等在内的其他业务，营收和利润均出现了下滑。为了缓解资金压力，斑马智行已向港交所递交了上市申请，而灵犀互娱的汇报线也调整至阿里集团首席财务官徐宏，这暗示着这些业务可能也有上市计划。通过分拆上市吸引外部资金，既减轻了集团内部的财务负担，又确保了核心业务的专注发展。
阿里巴巴的这一系列架构调整和业务变革，不仅体现了公司对未来战略机遇的敏锐洞察，也彰显了在复杂多变的市场环境中寻求突破和创新的决心。随着各项改革措施的逐步实施，阿里巴巴将在新的财年面临更多的挑战与机遇，其未来发展值得持续关注。
