在2025年的A股市场，一片繁荣景象中隐藏着不为人知的暗流。这一年，被众多投资者视为“大年”，赚钱效应显著回归，然而，并非所有基金都能在这场盛宴中分得一杯羹。
在市场的结构性行情中，部分基金的表现令人大跌眼镜，它们非但没有搭上市场的顺风车，反而陷入了长期的低迷。这些基金并非因为高位入场或市场崩盘而折戟，而是在市场的起伏中反复“踏空”，成为了基金圈中的尴尬存在。
在业绩榜单的尾部，一只成立不足四年、净值却已腰斩至0.5附近的基金引起了人们的注意。这只基金的表现引发了市场的广泛讨论：所谓的“底部基金”，真的是被低估的机会吗？
通过梳理公募混合型基金的年内表现，我们发现，中信建投低碳成长混合基金正是处于“底部”的产品之一，其净值截至8月19日仅为0.5356。与之形成鲜明对比的是，今年众多公私募权益策略产品动辄实现数十个百分点的涨幅，这样的表现无疑显得尤为突兀。
值得注意的是，该基金成立于2021年12月中旬，彼时的市场并未处于集体高点，“核心资产”抱团行情已出现松动，但新能源、军工、科技等方向仍有结构性机会。从时间点来看，该基金的成立时机并不算差，然而，即便如此，其净值至今仍徘徊在0.5附近，这无疑说明问题并非简单的“运气不好”。
中信建投基金作为该基金的管理人，成立于2013年9月，由中信建投证券股份有限公司全资控股。而该基金的操盘手周紫光，则是一位经验丰富的基金经理，曾就职于多家证券公司担任研究员，2016年加入中信建投基金。
然而，从周紫光管理的多只基金的表现来看，其任期内的业绩并不理想。截至2025年8月19日，他管理的多只基金均出现了显著亏损，其中就包括中信建投低碳成长混合基金。这不禁让人质疑，这位基金经理的选股、择时、风控等核心管理能力是否真的能够胜任基金经理的职责。
对于中信建投低碳成长混合基金的持有人而言，他们原本期望通过投资这只基金来实现资产的增值。然而，如今这只基金却仍停留在“腰斩线”附近，反弹乏力。这种身处整个基金行业底部的现象，不仅不是低估的机会，反而给持有人带来了一轮又一轮的心理压力。
基金经理在二季报中透露了错判的逻辑，对于光伏板块，他基于去年四季度对供给侧改革的期待，一直等待到今年3月开始的“抢装+限产”带动的供应链涨价行情。然而，市场却认为抢装需求不可持续，股票并未跟随供应链涨价而上涨。这种选股思路是否过于陈旧？是否未能及时适应市场的变化？
对于投资者而言，深度亏损后的不甘与自我安慰或许只能成为他们心中的无奈。他们赔了时间又赔了本钱，面对这样的结果，只能发出一声长叹。而这只基金的表现，也成为了基金圈中一个值得深思的案例。
