赛力斯，这家曾名不见经传的汽车企业，如今在新能源汽车领域大放异彩。近日，赛力斯发布了上半年财报，利润高达29.41亿元，同比增速惊人地超过了80%，在A股车企中独树一帜。然而，在这份光鲜亮丽的成绩单背后，却隐藏着不少隐忧。
赛力斯的业绩飙升，离不开与华为的深度合作。自2021年双方携手推出“问界”品牌以来，赛力斯便搭上了华为的快车。华为在产品设计、定义、生产质量把控以及销售等方面的主导地位，让问界品牌迅速崛起。尤其是问界M9和M8等高端车型，凭借其出色的性能和华为的技术加持，在市场上大放异彩，为赛力斯带来了丰厚的回报。
然而，光鲜背后，赛力斯的隐忧逐渐显现。首先，尽管利润大幅增长，但营收和销量却出现了下滑。今年上半年，赛力斯的整体销量同比下滑了12.75%，新能源汽车销量也同比下滑了10.87%。这一趋势与行业整体的高增长形成了鲜明对比，让人不禁对赛力斯的未来产生担忧。
销量的下滑，与豪华SUV市场的竞争加剧密不可分。问界M9虽然曾一度夺得中国50万元以上豪华车型销量冠军，但随着宝马、奔驰等传统豪华品牌的电动化转型加速，以及理想、蔚来等新势力的快速布局，豪华SUV市场的竞争愈发激烈。赛力斯能否在这场“肉搏战”中脱颖而出，仍是未知数。
赛力斯对华为的过度依赖，也成为了一个潜在风险。过去几年，问界品牌的迅速崛起，离不开华为在技术、渠道和营销上的全力支持。然而，随着“鸿蒙智行”联盟成员的不断增加，华为的资源必然会被多方分食。赛力斯能否继续吃到最大的“华为红利”，存在着很大的不确定性。
在研发方面，赛力斯虽然投入了大量资金，但与主流对手相比，仍有不小的差距。今年上半年，赛力斯的研发费用为29.3亿元，不足比亚迪的十分之一，与上汽、长城、长安等车企相比也有较大差距。这让人不禁怀疑，赛力斯是否在过去几年过于依赖华为的技术“舒适圈”，而忽视了自身核心研发能力的建设。
更令人担忧的是，赛力斯的高负债率正在压缩其研发空间。近年来，赛力斯的资产负债率一直居高不下，远高于同行业的其他车企。这使得赛力斯在融资方面承受着巨大的压力，不得不通过不断融资来输血。然而，融资动作接连不断，销量却持续下滑，这无疑给赛力斯的未来发展蒙上了一层阴影。
面对这些挑战，赛力斯急需找到破局之道。一方面，赛力斯需要加强自主研发能力，摆脱对华为的过度依赖；另一方面，赛力斯也需要优化产品结构，提升市场竞争力。只有这样，赛力斯才能在新能源汽车的下半场竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。
