近期，国内AI芯片领域竞争格局迎来新变化，原本低调的昆仑芯因市场表现引发关注。中银国际最新研报指出，参考寒武纪A股市值达800亿美元及部分国内GPU公司港股上市预期估值，昆仑芯估值或处于同类企业头部区间。
在运营商算力采购项目中，昆仑芯展现出强劲竞争力。中国移动2025-2026年人工智能通用计算设备（推理型）集采中，基于昆仑芯的AI服务器在三个标包分别斩获70%、70%、100%份额，中标金额达十亿级。该项目总规模超50亿元，分为CUDA生态设备（由中兴、新华三等传统厂商中标）和CANN生态设备（由河南昆仑等昇腾算力厂商中标）两大类。
这家起源于百度芯片架构部的企业，自2018年首次公开"昆仑芯"技术以来，已完成多轮融资。目前百度仍以59.45%持股比例保持第一大股东地位，公司估值约130亿元人民币。其技术路径采用自研XPU架构，第三代产品已实现万卡集群部署，显存规格较同类产品提升20%-50%，在MoE架构支持方面表现突出。
IDC数据显示，2024年中国GPU市场呈现"一超多强"格局：英伟达以70%份额领跑，华为昇腾占23%，昆仑芯出货量达6.9万片，位列国产芯片前列。半导体专家张国斌分析，昆仑芯2代采用7nm制程，整数精度算力达256 TeraOPS，支持C/C++编程和硬件虚拟化，在可编程性方面处于国内领先水平。
尽管技术指标亮眼，生态建设仍是昆仑芯面临的核心挑战。蓉和半导体咨询CEO吴梓豪指出，相较于昇腾已形成的完整产业生态，昆仑芯在AI框架兼容性和新兴应用场景支持方面仍有提升空间。目前昇腾生态通过CANN架构连接服务器、软件和应用伙伴，在运营商采购中占据主导地位。
市场扩张方面，国产AI芯片厂商正集体冲击英伟达的市场地位。山西证券研报显示，华为昇腾910C性能可对标H100，昆仑芯三代等国产芯片有望替代H20。TrendForce分析师龚明德预测，2025年国产AI芯片采用比例将超60%，但供应链自主化进程仍是关键变量。
此次运营商集采为昆仑芯带来双重突破：既实现通信行业市场份额扩张，又验证了商业化路径可行性。张国斌估算，该项目可为昆仑芯带来数亿元收入，配合P800加速卡在金融、制造等领域的落地，营收有望保持快速增长。不过，丁少将提醒，其可持续性取决于订单获取能力和供应链成本控制。
关于昆仑芯与百度的关系，业内存在不同观点。中银国际认为独立分拆是必然选择，既可规避制裁风险，又能吸引更多互联网客户。但有专家指出，作为独立运营实体，昆仑芯本就不存在"分拆"步骤。目前寒武纪、海光信息已上市，壁仞、沐曦等企业正在IPO辅导中，昆仑芯若选择上市将符合行业趋势。
张国斌分析，独立后的昆仑芯可消除其他互联网企业的合作顾虑，其CUDA兼容优势对字节跳动、阿里等需要高性能计算的公司具有吸引力。山西证券数据显示，头部互联网厂商正加大国产芯片采购力度，昆仑芯可根据客户需求提供定制化解决方案。
