在消费市场，一些看似小众的领域正悄然崛起，铜制工艺品便是其中之一。杭州的“铜师傅”凭借其独特的定位和运营模式，在这个细分赛道闯出了一片天，甚至被称作“中年男人的泡泡玛特”。
铜师傅主要经营铜制工艺品，其线下门店里陈列着丰富多样的产品。既有与热门IP如“大圣传奇”、变形金刚的联名款，展现出潮流与传统的碰撞；也有铜葫芦、财神雕塑、“聚宝盆”等经典款，承载着传统文化的韵味。这些产品吸引了不少消费者驻足，张可就是其中一位。他在门店里反复摩挲着一款全铜笔筒，觉得其手感厚重，像老辈人传下来的古玩。尽管他对哪吒、钢铁侠这类IP联名不感兴趣，但铜制品的质感、工艺的精致度以及传统文化赋予的吉祥寓意，让他果断买下了这件笔筒。
铜师傅的发展历程充满故事。创始人俞光原本从事卫浴出口生意，2013年，他看中一尊1米高的铜关公像，却被120万元的报价震惊。深耕铜材加工多年的他，深知其中溢价过高。同时，他发现当时家居饰品市场多以树脂、塑料为主，铜质品类虽有品质却无知名品牌，处于“有品无牌”的散乱状态。带着对不合理定价的质疑，俞光决定跨界入局。他投入300万元研发资金，砸掉上百个不合格模具，攻克了全铜工艺品的规模化生产难题，确立了“艺术品品质、工业品价格”的核心定位，既让铜艺品摆脱“天价”标签，又守住手工铜艺的精致质感。
这一精准定位契合了市场需求，2016年，铜师傅全渠道营收突破亿元大关，其中“大圣之大胜”项目以近2000万元的成交额创下类目纪录，初步获得市场认可。而铜师傅真正的转折点在于小米系的加持。2017年至2018年，雷军联合创立的顺为资本领投了A轮融资，B轮融资中，小米系资本继续注资。招股书显示，小米系合计持股超两成，成为仅次于创始人俞光（持股超四分之一）的核心股东。俞光是雷军的忠实粉丝，还效仿“米粉节”打造了“铜粉节”。雷军也盛赞铜师傅为“小米体系之外最像小米的创业企业”，认为其完全靠对小米模式的相信、领悟与实践，在铜工艺品领域取得了同行难以想象的成绩。
俞光将小米“性价比”基因融入企业运营。39元的引流款铜葫芦常年亏本销售，只为吸引潜在受众；39999元的高端千手观音与低价产品采用同一成本定价逻辑，确保定价透明；广告费控制在5%以内，靠创始人自播实现高投入产出比。这种模式让铜师傅快速崛起，截至2024年底，以超三成的市场份额成为行业一哥，线上渠道贡献了超四成的收入。
然而，尽管已是行业龙头，铜师傅的发展瓶颈也日益凸显。从业绩表现来看，过去三年，公司营收从5亿元级别逐步向6亿元靠拢，2024年净利润回升至近8000万元，但2025年上半年盈利出现明显回落，同比下滑超两成，仅为3000万元出头，增长稳定性引发市场关注。
业绩波动的背后，是多重困境的叠加。首先是市场规模的局限，根据相关报告，2024年中国铜制工艺产品市场规模仅16亿元，即便到2029年，乐观预计也仅能增长至23亿元，五年间复合增长率不足八成，小众赛道的天花板清晰可见。有投资人表示，铜师傅所在行业小众，且集中度已处于高位，铜师傅与杭州朱炳仁铜艺等头部企业合计占据了超七成的市场份额，留给行业龙头的增长空间有限。
营收高度依赖单一产品线也是核心隐患。招股书显示，近三年多来，铜质文创产品始终贡献着近九成五的营收，塑胶潮玩、银质文创、黄金文创等新业务合计占比不足5%。铜师傅试图通过多元化寻找增长点，但效果不尽如人意。被寄予厚望的塑胶潮玩业务，2024年收入仅1400余万元，占比不足3%，且依赖外部制造商生产；黄金文创业务2024年才刚刚起步，收入占比微乎其微。这种“单腿走路”的结构，让公司抗风险能力较弱，难以对冲单一品类的市场波动。
原材料价格波动也给铜师傅带来挑战。对铜师傅来说，铜价的涨跌直接影响成本。2024年，铜价曾攀升至每吨近9万元的历史峰值，而原材料成本在总营业成本中占比接近五成。尽管公司通过规模化生产试图对冲成本压力，但2023年仍因铜价上涨叠加技术升级，导致净利润同比下滑超两成，成本控制能力面临严峻考验。
为打破增长天花板，铜师傅近年来动作不断。线下布局11家直营店，拓展线下消费场景；进军海外市场，寻找新的增长空间；推出“玺匠金铺”“欢喜小将”等子品牌，尝试切入不同细分赛道。还效仿潮玩，与变形金刚、漫威等国际IP及国内多家博物馆达成联名合作，希望靠话题度引流。
有分析师认为，铜师傅作为工艺品、收藏品品牌，致力于通过构建广泛的市场认同来实现品牌破圈。文创赛道的本质在于收藏属性，产品的材质并非核心竞争力，关键在于能否构建圈层内的价值认同，并形成可持续流通的二手交易市场。但从市场反馈来看，铜师傅的尝试尚未转化为稳定的增长动力，尤其IP联名策略与核心受众需求存在偏差。张可就认为，联名产品同质化严重，哪吒、钢铁侠等IP联名产品容易带来审美疲劳，不值得为其付出溢价，他更青睐铜师傅基于中国传统文化的原创设计。
此次铜师傅二度递表，计划将募集资金用于产品开发、产能提升、渠道拓展及数字化升级，核心目标是培育第二增长曲线。不过，资本市场对铜师傅能否成功破局仍存多重疑问。一方面，股权稳定性曾受监管关注。招股书显示，2016年初至2017年中，公司股东间股份转让高达48次，中国证监会国际司曾要求其补充说明股权代持等相关问题，这成为影响其上市进程的潜在隐患。另一方面，股份增值表现平淡。2017年至2023年，铜师傅股份认购价从24元/股仅上涨至28.07元/股，增值幅度不足两成。有投资人认为，铜师傅这类企业与成长型企业的市场预期存在差距，资本市场对其增长潜力也会有一定的谨慎性。
铜师傅的核心竞争力在于将传统手工铜艺与互联网流量模式相结合，用高性价比打破铜艺品的价格壁垒，但小众赛道属性、产品结构单一等问题难以在短期内解决。其受众群体高度聚焦于看重工艺与文化内涵的消费者，这部分市场规模有限，拓展新赛道又面临跨界竞争与受众迁移的挑战。铜师傅的未来发展，既取决于能否借助资本力量突破产能与研发的短板，更在于能否始终守住消费者最看重的工艺品质与文化内核。
