运动服饰品牌Lululemon athletica在周四盘后发布的第三季度财务报告中披露，公司当季净营收与每股收益均超出市场预期，同时上调了2025财年全年营收指引。然而，公司同步宣布现任首席执行官Calvin McDonald将于1月31日卸任，这一管理层变动消息引发市场强烈反应，盘后股价一度飙升11%。
财务数据显示，Lululemon第三季度净营收同比增长7%至26亿美元，较分析师预期的24.8亿美元高出2000万美元。可比销售增长1%，按固定汇率计算增幅达2%。尽管营收表现强劲，公司运营利润却同比下降11%至4.359亿美元，营业利润率收缩350个基点至17.0%。毛利率下降290个基点至55.6%，主要受供应链成本上升和促销活动增加影响。每股收益达2.59美元，虽较2024年同期的2.87美元有所下滑，但仍优于分析师预期的2.25美元。
门店扩张方面，公司第三季度净新增12家直营门店，全球门店总数达796家。库存水平同比攀升11%至20亿美元，按数量计算增长4%，反映出公司为应对需求波动采取的谨慎库存管理策略。区域市场表现呈现显著分化：美洲地区净营收下降2%，可比销售下滑5%；国际市场则延续强劲增长势头，净营收同比激增33%，可比销售增长18%，中国、欧洲等新兴市场成为主要驱动力。
对于2025财年，公司给出两套预测方案。若包含2024年因日历调整产生的第53周，第四季度净营收预计在35亿至35.85亿美元之间，同比下降3%至1%；每股收益预期为4.66至4.76美元。全年营收指引上调至109.62亿至110.47亿美元，同比增长4%，高于此前108.5亿至110亿美元的预测区间；每股收益预期为12.92至13.02美元。若剔除第53周影响，第四季度营收增幅将达2%至4%，全年增长5%至6%，显示管理层对长期增长潜力的信心。
管理层交接计划同步披露。Calvin McDonald卸任后将继续担任高级顾问至3月31日，董事会主席Marti Morfitt将出任执行主席。在寻找正式继任者期间，首席财务官Meghan Frank与首席商务官André Maestrini将组成临时联席CEO团队。公司声明称，董事会正与全球顶尖猎头机构合作推进CEO选拔流程，强调将优先选择具备国际化视野和数字化转型经验的候选人。
市场对这份财报反应复杂。尽管全年营收指引上调，但第四季度指引不及分析师预期引发部分担忧。不过，CEO卸任消息带来的管理层重组预期，叠加盘后股价11%的涨幅，显示出投资者更关注公司战略调整潜力。值得注意的是，截至周四收盘，Lululemon年内股价已累计下跌逾50%，与McDonald 2018年上任时相比仅上涨37%，远落后于同期标普500指数142%的涨幅。此次管理层更迭能否扭转公司股价颓势，将成为市场持续关注的焦点。
