半导体行业周期性波动的影响正逐步消退，产业链上下游的复苏势头愈发明显，从原材料供应到终端应用，整体景气度持续攀升。在这场以增长主动权为核心的产业竞争中，哪些企业能够率先突破周期束缚、依托核心业务拓展市场空间，成为资本市场密切关注的焦点。
在消费电子芯片领域，灿瑞科技凭借清晰的战略布局交出了一份令人瞩目的复苏成绩单。数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入4.74亿元，同比增长13.75%，其中智能传感器业务成为主要增长极，电源管理芯片业务也呈现稳步回暖态势，标志着其已成功摆脱行业周期性困扰，重新构建起可持续的增长动能。
从单季度表现来看，灿瑞科技在第三季度实现了显著的业绩改善。单季营业收入同比增长23.34%，增速较前三季度整体水平高出近10个百分点，显示出强劲的增长动能。盈利端改善同样显著，第三季度归母净利润亏损1065万元，较去年同期收窄近四成，亏损幅度持续缩小。费用管控方面，公司通过优化经营策略，前三季度销售费用同比下降10.91%，管理费用下降2.18%，经营效率稳步提升，前期调整措施成效逐步显现。
公司管理层在近期机构调研中指出，第三季度业绩改善主要得益于终端市场需求的回暖。智能传感器芯片收入保持高速增长，电源管理芯片收入增速同步回升，双核心业务协同发力推动收入规模扩大。同时，精准的费用管控措施进一步压缩了成本空间，共同促成了业绩的减亏修复。
灿瑞科技的业务布局以智能传感器芯片和电源管理芯片为双引擎，两大板块形成互补协同效应，通过深化场景渗透和业务结构升级不断拓展成长边界。智能传感器业务作为公司的核心支柱，已构建起涵盖磁传感器、电机驱动、光电传感器等多元化产品矩阵，并配套全流程封装测试服务能力，形成从技术研发到量产交付的完整竞争壁垒。该业务在智能手机、汽车电子、工业控制、智能安防、医疗设备等主流领域实现深度应用，消费电子细分市场占有率位居前列。
电源管理芯片业务则聚焦核心单品创新与产品线拓展。公司以屏幕偏压驱动芯片、闪光背光芯片为基础，持续推进技术研发和新品迭代，推出MIPI开关芯片、TypeC转换接口芯片等新产品，丰富产品线矩阵以满足大型电子设备厂商的多元化采购需求。2024年上半年，公司通过收购南京睿赫电子切入无线充电芯片赛道，凭借技术差异化优势突破传统竞争格局，开辟新的市场增长点。
长期来看，灿瑞科技计划通过产品迭代升级、优质客户拓展和全链路降本增效等措施，持续提升电源管理业务线的盈利能力。随着收入规模扩大带来的费用率摊薄效应，公司整体毛利率和利润率有望稳步回升，进一步强化双引擎驱动的增长模式。
市场分析人士认为，灿瑞科技第三季度营收高增和业绩减亏，既验证了终端需求复苏的持续性，也凸显了其前期业务布局的前瞻性。智能传感器业务凭借高毛利和高增速成为业绩压舱石，汽车电子、工业控制等高端场景的突破为其打开了长期增长空间。电源管理芯片业务虽面临短期竞争压力，但细分领域市占率稳固，场景拓展和结构优化措施逐步落地，盈利格局有望持续改善。投资者可重点关注智能传感器芯片的营收占比和毛利率稳定性，同时跟踪电源管理芯片的盈利修复进度，把握业绩扭亏和估值修复的关键窗口期。
