近期，大宗商品市场中的碳酸锂表现格外抢眼。其主力合约价格强势突破每吨13万元大关，创下自2023年11月以来的新高，年内累计涨幅超过68%，成为市场关注的焦点。这一涨势主要得益于储能需求的超预期增长以及新能源汽车销量的持续攀升，带动了锂电池整体需求的不断上修，多个锂电材料细分领域正迎来供需格局的转变。
从产业链上游来看，锂电材料行业正经历显著变化。过去三年，该行业因亏损导致资本开支大幅减少，而随着下游需求的回暖，企业盈利逐步修复，供给增速明显落后于需求增速。市场对2026年锂电池需求的预期已从之前的20%上调至25%-30%，电池企业率先扩大产能，目前产能利用率维持在较高水平。这种供需关系的变化推动锂电材料价格整体从底部回升，多个环节出现不同程度的上涨。
具体来看，锂电材料的四大核心环节——正极、负极、隔膜和电解液——均呈现涨价趋势。我国在全球电池材料市场中占据主导地位，其中正极材料主要包括三元锂和磷酸铁锂，负极材料以天然石墨和人造石墨为主。电解液由锂盐、溶剂和添加剂组成，作为主流锂盐的六氟磷酸锂价格从年初的每吨6万元飙升至目前的18万元。隔膜行业属于重资产领域，生产技术门槛较高，尽管我国起步较晚，但已实现国产替代。12月初，国内头部企业纷纷发布调价通知，湿法隔膜产品售价上调30%。
在电池生产端，当前产能供应紧张的局面仍在持续，头部企业纷纷加快扩产步伐。随着2026年新增产能的逐步释放，这些企业计划通过价格管控和长期协议等方式巩固市场地位，进一步扩大市场份额。这一趋势不仅反映了行业对未来需求的乐观预期，也预示着市场竞争将更加激烈。
