拥有肯德基、必胜客两大核心品牌的百胜中国，在最新发布的业绩公告中交出了一份亮眼答卷：2025年总收入达118亿美元（约合819亿元人民币），创下2016年分拆上市以来的新高；全年经营利润13亿美元（约合90亿元人民币），经营利润率攀升至10.9%，剔除特殊项目后同样刷新近十年纪录。这一成绩的取得，既源于门店扩张带来的市场增量，也得益于精细化运营下的成本优化，更离不开动态调整的价格策略。
自2022年盈利触底后，百胜中国通过“开源”与“节流”双管齐下实现反弹。过去三年新增5154家门店，为收入增长注入强劲动力；同时将餐厅开支占比从85.9%压缩至83.7%，降本思维渗透至运营每个环节——甚至将鸡毛制成鸡毛掸子作为门店活动赠品。这种极致的成本管控，为价格策略调整提供了空间：必胜客客单价从2019年的110元降至2025年第四季度的69元，而肯德基则通过两次提价实现价格上浮。一降一涨之间，折射出企业在规模、利润与长期效益间的平衡智慧。
面对消费市场的新周期，百胜中国较早启动转型。当消费者价格敏感度显著提升时，必胜客果断转向大众市场，通过单品降价与变相促销维持竞争力。但价格杠杆的双向效应意味着，利润缺口需通过销量扩大与成本压缩双重填补。以原材料成本为例，本土披萨品牌比格餐饮2024年净利润率仅3.6%，而必胜客凭借33%的餐厅收入占比实现6.8%的经营利润率。这背后是供应链基础设施的支撑：通过长期批量采购协议、本土化采购及覆盖2200多个城镇的物流网络，百胜中国将原料配送效率提升至行业领先水平。
精细化运营在菜单设计上体现得尤为明显。2024年启动的“Red Eye”计划，将肯德基SKU精简至50个左右，必胜客从100多个减至80多个，同时推进大单品策略——2025年销售额超1亿元的单品达100个，在肯德基总销售额中占比三分之一。这种“拼图式”原料利用更延伸至产品设计阶段：鸡胸用于汉堡，旁肋制作原味鸡，特定部位打造热辣香骨鸡，最终连鸡毛都实现物尽其用。“我们正在探索用不同品牌菜单拼出整只鸡，未来希望能拼出整头牛、整颗菜。”首席供应链官黄多多透露。数据显示，2025年食品及包装物占餐厅收入比重降至31.3%，较2024年减少50个基点。
数字化与AI技术的深度应用，成为另一降本利器。i-Kitchen系统通过订单拆解与合并，减少人工对单时间；AI赋能的人力资源管理，使门店经理得以跨店管理。这种技术驱动的效率提升，直接反映在财务数据上：2025年百胜中国整体餐厅利润率达16.3%，其中肯德基为17.4%，必胜客为12.8%，较2024年分别提升60、50、80个基点。“1000家店以下的餐饮企业难以支撑数字化平台，而多品牌矩阵使我们的中台能力转化为竞争优势。”CTO张雷指出，AI技术打通的数据中台，正在重塑供应链与运营的协同模式。
下沉市场成为新的增长极。肯德基推出投资50万-70万元的小镇店型，进入400多个空白城市；必胜客WOW店模型将投资成本压至60万-85万元，带动2025年净新增444家门店，创历史新高。更值得关注的是“双子星”模式试点——肯德基与必胜客组合进入低线城市，单店总投资70万-80万元，2025年已开出约40家，2026年将加速扩张。这种更具性价比的门店模型，推动百胜中国调高加盟扩张预期：2026年净新增门店中40%-50%将由加盟商开设，肯德基与必胜客均执行此标准。
价格策略的调整始终伴随连锁反应。2024年肯德基同店销售额下降2%，必胜客下降5%，餐厅利润率除必胜客外均出现下滑。这背后是高性价比产品占比提升的影响——当年肯德基平均客单价从42元降至37元。提价策略在2025年显现成效：客单价稳定在38元，同店销售额连续三季正增长。外卖业务的权衡同样考验经营智慧：2025年外卖销售占比达48%，同比增长25%，但高企的配送成本抵消部分利润。为此，肯德基于2026年1月小幅上调外送产品价格，平均涨幅0.8元，且不涉及堂食价格。
“有些订单参与补贴不赚钱，有些存在临界点，这些都要细算利润影响。”CEO屈翠容的这番话，道出了百胜中国的经营哲学。在宁高宁“三张表”管理理念的映照下，这家企业对数字的敏感度贯穿决策全程：从门店扩张的投入产出比，到外卖补贴的利润测算；从SKU精简的成本优化，到AI赋能的效率提升。正如屈翠容所言：“经营就是数学问题，盯紧数字、动态调整，才能同时实现韧性、增长与护城河三大目标。”
