英伟达最新发布的财报显示，其业绩表现持续强劲。在2025年第四季度，公司营收达到681亿美元（约合人民币4678亿元），同比增长73%；全年营收则攀升至2159亿美元（约合人民币14831亿元），增幅达65%。这一成绩再次巩固了英伟达在全球科技领域的领先地位。
随着英伟达即将召开GTC 2026大会，市场对新一代推理专用芯片LPU的期待日益升温。据业内人士分析，LPU的推出不仅代表了技术上的重大突破，更可能引发PCB（印制线路板）行业的新一轮增长浪潮。作为电子工业的基础部件，PCB被誉为“电子产品之母”，广泛应用于AI服务器、汽车电子、消费电子等多个领域。
在AI需求的推动下，PCB市场近年来持续扩张，高端品类的产值增长尤为显著。市场机构预测，2026年全球云服务巨头的高资本开支将带动AI服务器出货量进一步上调。作为AI服务器中不可或缺且技术门槛较高的环节，高端PCB的需求预计将保持强劲增长态势。高盛甚至将当前周期定义为“超级周期”，预计全球AI服务器PCB市场规模将从2024年的约31亿美元激增至2027年的271亿美元，年复合增长率超过100%。
英伟达的GTC大会被视为行业的重要风向标，而LPU的发布有望成为点燃市场情绪的催化剂。据悉，LPU并非传统GPU的简化版，而是从架构设计到封装、散热、互联方式等全方位重构的新一代推理计算单元。这一变革对上游供应链提出了全新要求，其中PCB行业受益最为明确且弹性显著。据估算，单块LPU平台所用PCB的价值是传统服务器PCB的5至7倍，且技术壁垒极高，仅有少数头部厂商具备量产能力。
A股市场的PCB概念板块已提前反映出这一趋势。同花顺数据显示，截至2月25日收盘，该板块共有186家上市公司，其中近一年股价上涨的公司达168家，涨幅超过100%的有54家。江南新材以1038.45%的累计涨幅位居榜首，其核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列，广泛应用于PCB制造、服务器液冷散热等领域，客户涵盖鹏鼎控股、东山精密等一线企业。
另一家备受关注的企业是胜宏科技。作为英伟达高阶PCB的核心供应商，该公司深度参与了Rubin平台、CoWoP封装及LPU推理板的研发与量产。胜宏科技在技术层面具备显著优势，是国内少数实现msAP、SLP高阶工艺批量供货的企业之一，同时在M9高频低损耗材料及高层数板良率控制上表现突出。据知情人士透露，胜宏科技掌门人已连续三次受邀参加英伟达CEO黄仁勋的私人宴会，成为唯一获此殊荣的中国大陆企业家。
