蔚来汽车近日宣布了一项重大决策，其董事会已正式批准2026年股份激励计划，旨在将创始人、董事长兼首席执行官李斌的个人利益与公司长期发展紧密相连。根据该计划，李斌将获得约2.48亿股限制性股份，这些股份将分十批逐步解锁，整个激励计划的有效期长达12年。
股份解锁的条件颇为严格，与蔚来的市值及净利润表现直接挂钩。具体而言，若蔚来在美股市场的市值依次突破300亿、500亿、800亿、1000亿直至1200亿美元，或者年度净利润分别超过15亿、25亿、40亿、50亿乃至60亿美元，李斌将每次解锁十分之一的股份。只有当市值与净利润同时达到最高标准时，全部股份才会完成归属。
与此同时，蔚来公布的2025年财报显示，公司在第四季度实现了历史性的单季盈利。该季度营收达到346.5亿元，同比增长75.9%；净利润为2.83亿元，与2024年同期的亏损71.12亿元形成鲜明对比。在非通用会计准则下，经调整的净利润更是高达7.27亿元，同比实现大幅扭亏。公司的毛利率也持续改善，季度综合毛利率和整车毛利率均创下近年新高。
从全年数据来看，蔚来在2025年也取得了不俗的成绩。全年营收达到874.9亿元，同比增长33.1%；尽管净亏损仍为149.43亿元，但同比已减亏33.3%，显示出公司经营质量的显著提升。在交付量方面，蔚来同样再创新高，四季度交付12.48万辆，同比增长71.7%；全年交付量达到32.6万辆，同比增长46.9%。
在财报电话会议上，李斌对当前市场形势进行了分析。他指出，今年第一季度中国乘用车市场将面临较大挑战，预计相比去年会有小幅下降。然而，他也强调，纯电车型的增长势头依然强劲，去年新能源汽车市场的增长主要由纯电车型驱动，今年这一趋势有望继续保持。
市场方面，截至3月13日，蔚来在港股市场的表现略有波动，股价下跌0.22%，报44.8港元/股，市值达到1108.2亿港元。
