证券行业迎来重大整合，中金公司拟通过换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，打造万亿级“券商航母”的计划取得实质性进展。根据最新披露的重组方案，三家机构将按照优势互补原则实施战略重组，交易总额预计达1139亿元。
本次交易采用差异化换股比例设计，中金公司A股换股价格定为36.68元/股，东兴证券与信达证券分别为16.05元/股和19.11元/股。具体换股比例为：每1股东兴证券A股可换取0.4376股中金公司A股，每1股信达证券A股可换取0.5210股中金公司A股。按当前股本计算，中金公司将新增发行31.04亿股A股用于吸收合并。
财务数据显示，重组完成后中金公司综合实力将显著提升。截至2025年末，公司总资产将从7828.26亿元跃升至1.03万亿元，净资本由481亿元增至1033亿元，两项指标行业排名均升至第四位。营业收入方面，合并后年收入预计达372亿元，较重组前增长30%，行业排名从第五位提升至第三位。
业务布局优化成效显著，营业网点数量将从247家增至441家，行业排名跃居第三。通过整合东兴证券在福建、辽宁及信达证券在广东、浙江等地的渠道资源，中金公司在重点经济区域的综合服务能力将大幅提升。零售客户基础同步扩大，客户总数将突破1500万户，投顾团队规模扩充至5756人，产品保有规模超过5000亿元。
股权结构方面，中央汇金作为控股股东的地位保持不变，直接持股比例达24.41%。中国信达与中国东方将成为重要股东，分别持有16.76%和8.05%股份。交易方案特别说明，本次换股价格已综合考虑2025年度利润分配影响，且不涉及后续除权除息等价格调整因素。
此次重组将实现资产、负债、业务及人员的全面整合，中金公司将承接两家标的公司的全部权利义务。通过资源协同，新平台在投资银行、财富管理等核心业务领域的竞争力将显著增强，特别是在企业并购重组、跨境资本运作等高端服务领域形成协同效应。
