早盘交易时段，国产算力板块呈现整体上扬态势。云计算ETF易方达盘中涨幅一度突破3%，相关成分股表现活跃。寒武纪股价最高攀升4%，海光信息同步上涨超3%，港股商汤-W更是以8%的涨幅领涨板块，市场对国产算力发展的关注度显著提升。
商汤科技与智谱AI的合作成为行情启动的关键催化剂。双方宣布将基于国产芯片为GLM-5.3-Flash模型构建算力支撑体系，涵盖训练推理所需的Token服务。这一突破标志着国产AI芯片正式进入头部大模型的核心应用场景，既减少了对进口算力的依赖，也通过真实生产环境的检验证明了技术可行性。
行业生态建设正加速向成熟阶段演进。近期智谱模型开源、MiniMax推进国产芯片适配等动态，与本次合作形成协同效应。产业链从技术验证转向规模化商用，服务器厂商、芯片设计企业、算力服务商形成完整闭环，为国产算力集群的扩张奠定基础。
市场资金流向呈现明显分化特征。寒武纪作为云端AI芯片龙头，盘中成交额达81.5亿元，股价突破1069元关口；海光信息凭借CPU与DCU的协同优势，成交额近39亿元。服务器领域表现分化，浪潮信息虽占据智算中心建设主导地位，但盘中微跌0.34%；中科曙光提供整体解决方案，股价小幅回落0.57%。
订单落地情况成为下一阶段观察重点。随着大模型参数规模指数级增长，智算服务需求持续爆发。国产算力集群的扩张节奏、商业合同转化效率，以及生态系统的兼容性，将共同决定产业红利释放的速度。当前市场正从主题炒作转向基本面验证，具备技术壁垒与客户基础的企业更具优势。
投资者可通过ETF产品布局板块机遇。云计算ETF易方达（516510）跟踪的中证云计算与大数据指数，覆盖了AI芯片、服务器、算力服务等核心环节。该基金今日盘中净值报1.686元，1.38%的涨幅反映市场对板块的持续看好。成分股中既有寒武纪、海光信息等硬件供应商，也包含提供算力调度服务的技术企业。
