在2025年的首个季度，B站再度传来盈利佳音，其财务表现令人瞩目。
据最新财报显示，B站在该季度的营收攀升至70亿元人民币，与去年同期相比增长了24%。尤为其毛利润实现了58%的显著增长，毛利率更是连续11个季度稳步上升，达到了36.3%的新高度。经过调整后，B站的净利润达到了3.6亿元，标志着其盈利能力的持续提升。
这一盈利成果的背后，是游戏与广告业务双轮驱动的结果。这两项业务在第一季度的收入占比高达54%，较去年同期提升了7个百分点。与此同时，B站的类固定成本得到有效控制，其占收入的比例从去年的25%下降至本季度的20%。广告和直播业务的毛利率也有所提升，为整体盈利贡献了力量。
在财报发布后的电话会议上，B站管理层对于未来的财务数据表达了乐观预期。他们表示有信心将毛利率提升至40%-45%的区间，同时预期Non-GAAP经营利润率将达到15%-20%。这一积极指引推动了B站股价的上涨，涨幅超过7%。
在用户层面，B站的数据同样亮眼。日均活跃用户数量达到了1.07亿，而月均活跃用户更是再创新高，达到3.68亿，同比增长7.8%，环比净增2800万。这一增长可能得益于B站与春晚的合作，为用户增长带来了新的动力。用户的日均使用时长也达到了历史新高的108分钟，人均交互量和日均观看视频量也分别实现了2%和20%的增长。
在游戏领域，B站的表现尤为突出。一季度游戏业务实现收入17.3亿元，同比增长高达76%。这一显著增长主要得益于《三国：谋定天下》这款游戏的强劲表现。尽管该游戏已经上线近一年，但其流水依然稳健，显示出强大的生命力。B站CEO陈睿表示，公司对《三谋》的要求是长线运营，希望其能够拥有至少五年的稳健生命周期。
为了进一步提升《三谋》的影响力，B站计划在今年底推出繁体中文版，主打港澳台市场。同时，B站还在积极探索《三谋》的多端化策略，已经推出了PC端版本，并计划在夏季上线小游戏版本。B站还拥有多款储备游戏，正在等待版号审批。其中，与CyberAgent合作的《咒术回战：幻影夜行》备受期待，有望成为B站游戏业务的又一增长点。
在广告业务方面，B站一季度收入为20亿元，同比增长20%，符合预期。这一增长得益于AI技术的广泛应用，提高了广告效率，并吸引了更多AI厂商在B站进行投放。陈睿表示，通过多模态大模型，B站对用户消费意图和兴趣的理解更加深入，从而获得了更多深度转化的预算投放。AIGC工具的应用也大大提升了广告创意的制作效率。
展望未来，B站广告业务的确定性在于其用户群体的成长。随着用户平均年龄达到26岁，他们成为了更具消费能力的人群。一季度，游戏、网络服务、电商等行业成为B站广告收入的主要贡献者。其中，家居家电和母婴宠物相关广告的增长尤为显著，证明了B站用户消费行为的成熟。在广告市场信心尚未完全恢复的当下，B站用户群体的成长和时间的积累或将成为其广告业务最具确定性的利好因素。
与此同时，B站也在不断探索新的广告形式和内容创新，以满足广告主和用户的需求。随着技术的不断进步和市场环境的逐步改善，B站的广告业务有望迎来更加广阔的发展空间。
