五洲新春加速布局人形机器人零部件市场，定增10亿元推进项目研发与产业化
在轴承行业深耕多年的五洲新春，正积极寻求新的增长点，其目标直指人形机器人零部件市场。这家老牌企业通过发布定增预案，计划募集不超过10亿元资金，旨在加速具身智能机器人、汽车智驾核心零部件的研发与产业化进程。
据悉，这笔资金将用于扩大产能，预计新增年产98万套行星滚柱丝杠、210万套微型滚珠丝杠以及7万组通用机器人专用轴承等关键零部件。这些部件对于人形机器人的运动系统至关重要，直接关系到机器人的运动精度、负载能力和可靠性。
五洲新春在人形机器人领域的布局并非一时兴起。事实上，该公司已经成功研发出全系列机器人轴承产品，并凭借在轴承领域的技术积累，进一步开发出丝杠产品。这些产品不仅是人形机器人运动系统的核心部件，也是五洲新春未来业绩增长的潜力所在。
人形机器人市场的快速发展为五洲新春提供了广阔的市场空间。据行业研究机构预测，全球人形机器人市场销量有望在未来几年内实现爆发式增长。到2025年，市场销量有望达到1.24万台，市场规模达63.39亿元；而到了2035年，市场销量将超过500万台，市场规模更是将超过4000亿元。
值得注意的是，人形机器人对丝杠和轴承的需求量远大于传统机器人。每台人形机器人通常需要12至16个丝杠，而丝杠又可分为滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等类型。其中，行星滚柱丝杠以其高承载能力、长使用寿命和更好的动态性能，成为人形机器人理想的传动部件。
然而，目前我国高端丝杠及轴承的自给率仍然较低，市场主要由外国厂商占据。五洲新春此番定增扩产，无疑将提升我国在高端丝杠及轴承领域的自给能力，同时也为公司带来新的业绩增长点。
事实上，五洲新春在轴承领域已经积累了丰富的经验和技术实力。其轴承产品广泛应用于工业领域，近年来更是成功拓展至新能源汽车领域，进入了丰田等国内外知名车企的供应链。随着定增项目的落地，五洲新春将进一步加快向人形机器人领域拓展的步伐。
不过，五洲新春的盈利能力近年来有所下滑。公司毛利率从2020年的20.1%下降至2024年的16.5%，而2024年营业收入虽同比增长5.1%，但归母净利润却同比减少33.9%。公司解释称，这主要是由于市场竞争加剧以及加大投资力度导致设备折旧加大所致。
面对盈利能力的下滑，五洲新春决定对北美及墨西哥业务实施战略性收缩，以降低亏损。同时，公司将资源偏向配置于技术成熟、需求相对稳定的欧洲市场，以寻求更稳定的业绩增长。
尽管面临一定的市场挑战，但五洲新春对人形机器人市场的未来充满信心。公司表示，随着人形机器人及新能源汽车领域的丝杆及中高端轴承等产品的量产，预计将改善公司产品及毛利率结构，整体毛利率水平预计将有所回升。同时，公司将依托现有客户渠道和行业认知，为客户提供更完整、高效的运动控制解决方案，进一步巩固和扩大市场份额。
