近期，保险行业的二季度偿付能力报告陆续公布，揭示了各保险公司的财务状况。据统计，已有60家非上市寿险公司和76家非上市财产险公司发布了2025年二季度的偿付能力报告。在这批报告中，14家公司获得了AAA级评级，而5家公司的偿付能力未能达标。
对外经济贸易大学保险学院的王国军教授指出，2025年二季度，大多数保险公司的偿付能力保持稳定，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均达到了监管要求。然而，五家公司偿付能力不达标，部分公司甚至延迟了报告的披露。造成这一状况的原因多样，包括公司治理结构的不完善、股东纠纷导致的战略方向不明确、公司经营的不稳定以及资本补充的困难等。
在风险综合评级方面，根据偿二代二期（C-ROSSII）体系，风险综合评级被细化为从AAA至D的八类。其中，AAA级代表公司各项风险维度均表现良好，而C级则意味着公司在公司治理、操作风险、战略风险等方面存在显著缺陷。数据显示，14家公司获得了AAA级评级，包括工银安盛人寿、同方全球人寿、广东能源财产保险自保有限公司等。然而，华汇人寿、亚太财产保险、安华农业保险等五家公司被评为C级。
值得注意的是，尽管这些公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均达标，但风险综合评级的不佳仍引起了关注。其中，华汇人寿在报告中指出，除公司治理相关风险外，公司的偿付能力风险处于较低且可控的状态。新疆前海联合财险则表示，已对前期报告中发现的问题进行了梳理，并采取了相应的整改措施。
瑞华健康保险公司因技术原因推迟了二季度偿付能力信息的披露，而弘康人寿虽已公布数据，但并未提供具体的风险评级等级。
面对部分公司存在的风险挑战，监管层已采取了相应措施。为了缓解险企适应偿二代二期的压力，监管层将过渡期从原定的2024年底延长至2025年底。然而，随着过渡期即将结束，险企仍面临不小的挑战。王国军教授认为，险企需要进一步优化资本结构，提高资本使用效率，并通过增资扩股等方式补充资本。同时，完善风险管理体系，加强对市场风险、信用风险和操作风险的管理也至关重要。
事实上，随着过渡期进入倒计时，险企的“增资补血”节奏明显加快。据统计，2025年上半年，共有13家保险公司公布了增资方案或增资方案获批，总资金接近500亿元。其中，平安人寿获股东拟增资约200亿元，中信保诚人寿累计增资达50亿元。国联人寿、复星联合健康等中小险企也通过引入新股东优化结构。
除了增资扩股，险企还通过发行债券等方式补充资本。例如，平安人寿宣布发行117.65亿港元零息H股可转债，锦泰保险、鼎和财险则通过资本公积转增股本的方式增资。平安人寿、泰康人寿等险企还发行了永续债，票面利率低至2.2%~2.75%，直接补充核心二级资本。
