近期，金融市场密切关注阿里巴巴在即时电商与人工智能领域的重大布局。野村证券发布的一份研究报告详细剖析了阿里的这一战略动向，指出公司正以巨大投入，力图在未来市场中占据主导地位。
报告中提到，阿里巴巴在本季度的资本支出高达380亿元人民币，与上一季度相比增长了57%，同比更是激增2.2倍。这一巨额投入主要集中在即时电商和AI领域。尽管短期内公司利润将因此承压，但野村证券认为，这一举措为阿里的长期增长打开了广阔空间。
在即时电商方面，阿里不惜成本，预计将在9月所在季度面临约220亿元人民币的亏损。这一巨大投入主要用于配送团队的快速扩张、用户心智的抢占以及订单量的提升。尽管面临短期利润的巨大压力，但阿里的即时电商业务已展现出惊人的追赶速度，日均订单量迅速增长，与市场领先者的差距显著缩小。
尤为值得注意的是，即时电商业务还为阿里的核心电商业务带来了意外的正面效应。淘宝App的月度活跃买家数在8月前三周实现了25%的同比增长，这一数据直接反映了即时电商对核心业务的强大反哺作用。客户管理收入（CMR）也同比增长了10%，基本符合预期，且管理层对未来几个季度的增长表达了乐观态度。
与此同时，阿里在AI领域的投入同样不遗余力。为了满足强劲的AI业务需求，阿里云在本季度的资本支出也高达380亿元人民币。这一巨额投入不仅彰显了阿里对AI未来前景的坚定信念，也推动了阿里云收入的快速增长，远超市场预期。
为了支持这两大战略性投资，阿里甚至考虑放缓股票回购的步伐，将资本优先用于抢占新的增长机遇。这一决策反映了公司管理层对未来发展的深刻洞察和坚定决心。
野村证券在报告中强调，阿里巴巴当前的战略抉择是一场着眼于未来的长期主义豪赌。公司管理层在电话会议中清晰描绘了即时电商和AI业务的未来图景，展现了坚持到底的信心和决心。对于即时电商业务，阿里设定了一个宏伟目标：到2028年，该业务将为公司直接贡献约1万亿元人民币的GMV，相当于在现有电商规模上再造一个约10%的增量市场。
为了实现这一目标，阿里并非盲目投入。公司通过优化运营效率和规模经济效应，预计在未来两个月内将每单亏损收窄50%，这表明其正在同步构建可持续的商业模型。对于AI和云业务，管理层同样表达了乐观预期，认为云收入将继续保持高速增长。
阿里巴巴正以巨大的投入和坚定的决心，在即时电商和AI领域展开一场豪赌。尽管短期内面临利润承压和股价波动的挑战，但从长远来看，若这两个新引擎能够成功点燃，阿里的增长潜力将不可限量。野村证券维持对阿里巴巴的“买入”评级和目标价152美元，认为公司的战略转型将为其带来广阔的发展前景。
