近期，铜市场的供需基本面呈现出复杂态势。海外矿石供应紧张局势未见缓解，废铜资源同样稀缺，而国内冶炼厂的检修计划即将增多，这些因素共同构成了供应端的压力。
在需求端，线缆行业的消费表现平稳，汽车产业的产销量则呈现出持续增长的态势。尽管空调行业的生产在8月有所下滑，但预计随着季节性的需求回升，9月或将迎来采购量的增加。这些动态为铜价提供了潜在的支撑。
回顾8月的铜价走势，市场呈现出先上涨后回调的高位震荡格局。这一波动不仅反映了供需基本面的变化，也受到了宏观经济数据和政策预期的影响。
金融市场上，美联储的货币政策动向对铜价具有重要影响。尽管7月的议息会议维持利率不变，但8月公布的宏观经济数据不佳，包括制造业PMI连续五个月低于荣枯线和非农就业人数骤降，这些数据加剧了市场对经济衰退的担忧，并提升了美联储9月降息的预期。市场对美国通胀数据的关注也在增加，尽管7月的CPI涨幅低于预期，但未来通胀走势的不确定性仍为市场带来波动。
在供应端，海外矿山的运行存在不稳定因素，进口铜精矿的加工费持续在负值区间运行。然而，随着国内冶炼厂检修计划的推进，加工费有望企稳修复。同时，废铜供应紧张的局面在9月可能会因冶炼厂检修需求减少而得到一定程度的缓解。
在需求端，线缆行业虽然目前处于淡季，但预计9月将迎来产销回升。空调行业方面，尽管8月的生产有所下滑，但季节性需求回升的预期仍然存在。而汽车行业则继续表现出强劲的增长势头，产销量均实现同比增长，有望在9月继续保持增长态势。
美国对铜产业链加征关税的政策已经落定，对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品征收高额关税。这一政策将对铜市场的供需格局产生深远影响，需要密切关注其对冶炼厂生产和出口的影响。
综合来看，9月的铜价有望在多重因素的交织影响下呈现震荡走强的态势。供应端的压力与需求端的季节性回升共同为铜价提供了支撑，而金融市场的波动和宏观政策的预期则增加了市场的不确定性。
