英伟达与英特尔近日达成一项重大合作，前者宣布向后者投资50亿美元（约合人民币354.99亿元），并计划共同开发面向个人电脑和数据中心的芯片产品。这一举措在半导体行业引发广泛关注，分析人士认为此举将重塑PC生态与服务器市场的竞争格局。
天风国际分析师郭明錤指出，双方合作的核心优势在于技术互补。对英伟达而言，自主研发Windows on ARM架构处理器面临较高不确定性，而英特尔在CPU领域拥有深厚积累；对英特尔来说，短期内难以在GPU市场与英伟达抗衡。通过整合CPU与GPU技术，两家公司有望在PC市场形成协同效应，加速AI PC（人工智能个人电脑）的普及进程。
在服务器领域，郭明錤强调企业自建x86架构及中低端AI推理服务器的趋势日益明显。英特尔凭借x86服务器市场的客户基础与分销网络，结合英伟达在AI芯片、NVLink互连技术及CUDA编程平台上的技术优势，若能实现深度整合，将有效捕捉这一领域的庞大需求。这种合作模式可能改变现有服务器市场的竞争态势。
关于芯片代工格局，郭明錤认为台积电在先进制程工艺上的领先地位至少将持续至2030年。由于AI芯片对7纳米及以下制程的依赖，英伟达与英特尔的合作不太可能动摇台积电在这一领域的订单基础。不过，他同时提醒，此次投资可能引发市场份额的重新分配，例如AMD在PC、GPU及x86服务器芯片领域，以及博通在网络芯片市场的份额或受到间接影响。
尽管存在竞争格局变化的风险，但郭明錤认为台积电的整体风险可控。原因在于英伟达与英特尔预计仍将是其重要客户，且使用成熟制程的网络产品对台积电收入的贡献相对有限。这种技术合作与资本投入的结合，或将为半导体行业带来新的变量。
