国信证券近日发布《人工智能行业专题（13）：OpenAI的软硬件生态布局与进展》报告，从硬件算力、软件生态、用户商业化及模型性能四个维度，全面解析了OpenAI当前的发展态势与战略规划，为行业提供重要参考。
在硬件与算力生态方面，OpenAI以“星际之门”项目为核心，推动基础设施建设。该公司联合软银、Oracle等企业，计划在四年内投入5000亿美元，建设总容量达10GW的AI基础设施，其中首期1000亿美元已落地实施。在硬件合作层面，OpenAI与多家头部厂商建立了深度绑定关系：英伟达投资1000亿美元，锁定未来10GW的芯片供应；AMD以1.6亿股认股权证（行权价0.01美元）换取OpenAI 6GW的GPU部署权；OpenAI还与博通达成100亿美元的3nm ASIC订单，预计2026年实现量产。随着算力需求的爆发式增长，训练端大模型的计算量每代增长10倍，GPT-5需要35万张H100显卡，训练成本超过5亿美元；推理端方面，ChatGPT在2025年的Tokens消耗预计达到6425万亿，同比增长16倍。财务数据显示，OpenAI预计2025年营收达130亿美元（2024年为37亿美元），2030年目标为2000亿美元，但2029年前累计现金消耗可能达到1150亿美元，需通过股权合作降低成本。
软件生态层面，ChatGPT正从“工具型应用”向“Agent平台”转型。2025年9月，该平台推出三大核心功能：Pulse（个人助理，可主动推送个性化简报）、即时结账（联合Etsy/Shopify，支持美国用户通过对话完成购物）、Sora App（AI原生内容社交媒体平台，允许用户插入个人形象生成场景）。此次转型依托十亿级用户交互数据，实现了技术、体验与变现模式的全面升级：多模态能力显著提升，服务模式从被动响应转向主动服务，变现方式从订阅制扩展至“订阅+交易佣金”（每笔交易收取0.5%-1.2%的佣金）。OpenAI还试图抢占谷歌（信息获取）、亚马逊（电商）、meta（社交媒体）的核心场景。
在模型性能领域，OpenAI继续保持领先地位。GPT系列模型维持6-12个月的技术优势，GPT-5（high）与Codex（high）在智能化评分中位居第一，GPT-5的延迟时间仅为0.78秒。开源版gpt-oss-120B的输入价格为0.04美元/M，性价比优势突出。尽管前沿模型之间的差距逐渐缩小，但OpenAI的迭代速度更快，且用户时长与模型性能呈正相关关系。目前，ChatGPT的用户日均时长已接近20分钟，持续领先于其他AI应用。
