近期，A股市场因大洋彼岸谷歌的算力规划掀起波澜。11月25日，光通信概念股集体走强，多只个股涨停或涨幅超10%。其中，光库科技以20%的涨幅封板，收报147元/股，两天内市值飙升超90亿元，成为市场焦点。
引发此轮行情的直接导火索是谷歌的算力扩张计划。11月21日，谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在全员大会上宣布，未来4至5年内需实现算力容量千倍增长，且每6个月翻倍以应对AI服务需求激增。这一目标被市场解读为对光通信产业链的重大利好，尤其是被视为下一代数据中心核心技术的光电路交换（OCS）领域。
OCS技术因其在高速数据传输中的优势备受关注。传统电连接方式受限于光电转换过程中的延迟和能耗，已无法满足AI大模型参数激增带来的数据处理需求。而OCS通过波分复用和光路交叉连接实现信号转发，无需光电转换，可降低40%-60%功耗，传输延迟缩至纳秒级，单端口带宽突破800G。据预测，OCS出货量将从2023年的1万台增至2029年的超5万台，市场规模超16亿美元。
谷歌作为OCS技术的领跑者，正通过该技术弥补与英伟达在算力领域的差距。一方面，谷歌自研TPU芯片挑战英伟达GPU；另一方面，借助OCS组网提升集群效率。这种战略布局使得谷歌的算力扩张计划直接带动了相关产业链的活跃度，光库科技等潜在供应商成为资金追捧对象。
市场传言光库科技通过子公司武汉光库切入谷歌OCS供应链，成为其AI算力基础设施的关键供应商。尽管公司此前未明确回应，但证券事务处近日证实武汉光库确实涉及OCS业务。这一消息叠加谷歌的算力规划，成为光库科技股价飙升的催化剂。不过，公司对具体合作细节仍保持谨慎，仅强调武汉光库在光学组件制造和子系统解决方案上的优势。
光库科技的野心不止于此。今年6月，公司以1700万美元收购武汉捷普100%股权，后者产品涵盖OCS光交换机、高速光模块等，与光库科技形成战略协同。更引人注目的是11月21日公布的并购案：公司拟以16.4亿元收购苏州安捷讯99.97%股份，并配套募资8亿元。这笔交易溢价率高达630%，创下年内光通信领域并购纪录。
安捷讯的吸引力在于其高速光模块组件和光互联产品的规模化生产能力。2024年，该公司营收同比增长236%至5.09亿元，净利润达1.1亿元；2025年上半年营收3.21亿元，净利润8299.55万元。交易对方承诺，2025-2027年累计扣非净利润不低于4.95亿元，否则将进行补偿。光库科技认为，此次收购将完善其产品矩阵，提升规模化制造能力，并扩大下游客户覆盖范围。
然而，激进扩张也埋下隐患。高溢价收购安捷讯将形成大额商誉，若未来业绩不达预期，商誉减值可能侵蚀利润。整合两家并购企业的技术、生产和客户资源，实现协同效应，仍是光库科技面临的挑战。目前，A股市场中赛微电子、长芯博创等企业也在布局OCS技术，光库科技能否在竞争中脱颖而出，仍有待观察。
