当行业还在围绕AI大模型是“烧钱陷阱”还是“价值泡沫”争论不休时，快手科技用实际数据给出了答案——这家短视频平台正将AI技术从成本投入转化为利润引擎。据高盛最新研报披露，快手通过可灵AI构建的B端生产力工具矩阵，以及AI算法对核心广告业务的深度改造，已形成两条清晰的盈利路径。
作为快手在AIGC领域的战略级产品，可灵AI正经历从用户增长到商业变现的关键跃迁。高盛预测，该工具2025年第四季度单季收入将突破4500万美元，2027年年度总收入有望达3.43亿美元。这一增长预期背后，是用户结构的根本性转变：2025年第三季度数据显示，专业创作者与商业客户占比已从二季度的7:3优化至6:4，标志着其从C端娱乐工具升级为B端生产力基础设施。
目前，可灵AI通过API合约服务已接入约1万家企业客户，覆盖Freepik等综合工具平台、4A广告公司及游戏开发工作室。相较于C端用户，B端客户展现出更强的付费意愿与留存率，为快手开辟了高毛利增长通道。技术层面，最新升级的Kling 2.5 Turbo模型在保持视频生成质量的同时，将单位成本压缩至行业领先水平，形成显著的竞争优势。
在定价策略上，快手采取“降价扩量”与“频次提升”的组合拳。尽管近期通过价格调整扩大了用户基数，但用户使用频次的显著增长有效对冲了单价影响，目前专业用户（P端）的ARPU值稳定在20-30美元/月区间。高盛分析指出，全球2亿专业视频创作者中，当前付费渗透率不足5%，市场空间仍存在数倍增长潜力。
如果说可灵AI是快手的第二增长极，那么AI对核心业务的改造则构成了更隐蔽的利润源泉。高盛研报显示，快手将AI驱动的推荐系统OneRec应用于25%-30%的流量分发后，视频观看量与用户时长均提升超1%。在日均数亿活跃用户的规模效应下，1%的边际改善即可创造可观商业价值。
广告业务成为AI技术落地的最直接受益者。通过A/B测试验证，OneRec系统为2025年第三季度广告收入贡献了4-5%的增量增长。而在电商场景，OneSearch技术的应用使GMV转化效率得到实质性提升。快手管理层坦言，尽管AI在C端内容消费场景的直接收益有限，但在流量匹配、广告分发等后台环节，已成为提升ROI的核心驱动力。
在技术驱动之外，快手仍在传统业务指标上挖掘增长潜力。当前9%的广告加载率显著低于抖音的14%-15%，管理层计划通过两方面突破：一是利用AIGC技术提升原生广告内容质量，使其更贴近用户内容消费习惯；二是持续优化算法推荐精度。垂直领域方面，短剧、小说、小游戏及本地生活服务等新兴广告需求正呈现爆发式增长。
电商业务结构优化同样进展显著。针对直播电商占比过高的问题，快手正加速补齐泛货架电商短板。通过增加直播间商品链接、热销榜单展示及标准化商品供给，泛货架场景占总GMV的比例已从20%提升至30%，管理层目标是将这一比例进一步推高至40%以上，构建更稳健的电商生态。
