在权益市场环境逐步改善的推动下，基金中的基金（FOF）产品2025年整体收益水平显著提升，部分产品表现尤为亮眼，重新吸引了市场的广泛关注。数据显示，FOF全年平均收益率突破10%，展现出稳健的业绩表现，同时有多只产品总回报超过50%，在权益市场修复阶段表现出较强的收益弹性。
根据Wind数据统计，截至2025年末，FOF产品中头部收益的中位数达到12.89%，算术平均数为11.83%。尽管整体收益水平稳步提升，但头部产品之间的收益差距进一步扩大，部分FOF在特定市场环境下实现了显著的超额回报。全年共有5只产品总回报超过50%，成为市场关注的焦点。
在表现突出的FOF产品中，国泰优选领航一年持有以66.14%的年度收益率位居前列，成为2025年FOF市场的标杆。易方达优势回报A、国泰行业轮动A、易方达优势领航六个月持有A以及易方达优势驱动一年持有A等多只产品年度收益均超过50%，显示出部分FOF在权益行情中的精准捕捉能力。
深入分析发现，绩优FOF产品的配置思路并非均衡分散，而是普遍具有明确的主题取向。部分产品通过集中配置风格鲜明的指数型基金，放大了特定资产的行情弹性。例如，国泰优选领航一年持有在2025年三季度末重仓多只重金属相关基金，包括黄金股ETF、白银主题商品型基金以及金银珠宝主题的灵活配置型基金，在贵金属行情走强阶段显著受益。
另一类绩优FOF则更侧重于配置主动权益基金，尤其是依托内部投研体系的核心产品。以易方达优势回报为例，该产品在2025年三季度末重点布局科技方向基金，围绕信息产业、高端制造等领域进行配置，通过主动管理能力获取超额收益。这种配置路径体现了FOF产品在市场中的差异化竞争策略。
市场分析人士指出，2025年FOF产品整体业绩回暖与权益市场环境改善密切相关。随着权益大盘逐步企稳回升，权益类基金的净值修复为FOF底层资产提供了直接支撑。特别是在结构性行情较为清晰的阶段，FOF对权益资产的配置弹性得以释放，推动部分产品取得了亮眼收益。
相较于单一基金产品，FOF的相对优势在于其“组合化”与“二次筛选”特征。通过配置多只基金，FOF有效分散了单一基金和单一赛道的波动风险，平滑了组合净值曲线。同时，FOF管理人依托投研体系，对基金经理能力、风格稳定性以及策略适配度进行持续跟踪和动态调整，使产品在不同市场环境中具备较强的适应能力，尤其在市场风格频繁切换的背景下，FOF更强调配置的前瞻性与灵活性。
从年内绩优FOF的共性特征来看，其业绩分化并非偶然。表现较好的产品通常具备明确的配置主线，而非简单追求分散。在具体操作上，这些产品要么在阶段性行情中对高景气赛道进行相对集中配置，放大市场行情效应；要么依托成熟的内部投研体系，通过精选主动权益基金获取收益。同时，绩优FOF在仓位管理和风格控制上更为谨慎，避免在市场波动放大时出现频繁切换，从而在把握机会的同时更好地控制组合回撤。
