本土咖啡机品牌格米莱近日向港股主板递交招股书，标志着这家以全产业链布局著称的企业正式开启资本市场征程。作为中国现磨咖啡设备领域的领军者，其发展轨迹与中国咖啡消费市场的爆发式增长高度契合，从代工出口到品牌崛起，再到全场景覆盖，演绎出一条独特的产业升级路径。
创始人袁彬于2011年创立品牌时提出的"一起喝一杯"理念，虽已随着股权结构变更淡出管理层，但企业创新基因得以延续。现任掌舵者谢建萍接手后，带领团队完成关键转型：2013年突破海外市场，2015年商用设备量产，2024年自建工厂投产，形成涵盖设计、研发、制造、销售及服务的完整闭环。这种垂直整合能力使其在60多个国家和地区累计销售超200万台设备，服务客户突破40万户。
中国咖啡消费市场的结构性变革为格米莱提供了历史机遇。星巴克培育的消费习惯与瑞幸、库迪推动的市场下沉形成合力，带动现磨咖啡市场规模从2018年的390亿元跃升至2025年的1880亿元。这种增长直接传导至设备端，家用咖啡机市场以21.5%的年均复合增长率扩张，预计2029年将达到125亿元规模。格米莱凭借猫头鹰、云象、白鲸等系列产品，在半自动意式咖啡机领域占据16%市场份额，分体式机型更以27.9%的市占率领跑细分市场。
财务数据印证了市场红利转化效果：2023-2024年营收从3.08亿元增至4.98亿元，净利润近乎翻倍至3995.8万元。2025年前三季度继续保持44.1%的营收增速，净利润暴增365.2%至5397.2万元。值得关注的是，其毛利率从40.5%提升至44.1%，净利率突破12%，显示出高端化战略初见成效。
面对茶饮文化的替代效应与咖啡豆成本波动，企业启动双重战略布局。在横向拓展方面，2020年起陆续推出磨豆机、咖啡豆及相关配件，构建现磨咖啡全生态链；纵向深耕领域则聚焦家用市场，通过智能化产品开发捕捉消费升级机遇。数据显示，家用设备虽单价较低，但凭借80%以上的销量占比和更高毛利率，已成为核心增长极。
当前中国家庭咖啡机渗透率不足5%，与欧美市场70%的保有率形成鲜明对比。格米莱的突围路径折射出本土品牌的集体焦虑与突破方向：当咖啡消费从场景体验转向日常刚需，设备制造商必须超越单纯的产品竞争，在文化培育、生态构建、技术迭代等多个维度构建护城河。这场关于生活方式的变革，或将重新定义中国家庭的饮品消费结构。
