近期，智能科技领域传出重磅消息，阶跃星辰正加速推进赴港上市进程，预计最快年内完成，募资规模约5亿美元。这一动态背后，隐藏着与吉利体系的深度关联，而新任董事长印奇的到来，更是为这一上市计划增添了诸多看点。
印奇不仅是阶跃星辰的董事长，还同时担任智能出行企业千里科技的董事长。去年9月，他与吉利创始人李书福一同公开亮相，出席重组后的千里科技发布会，二人在会上互动频繁，李书福更是直言“相见恨晚”。这一场景，似乎预示着阶跃星辰与吉利体系之间将展开更为紧密的合作。
公开信息显示，阶跃星辰已与多家潜在顾问就首次公开募股事宜展开接洽，不过融资规模与时间表仍存在调整的可能性，阶跃星辰方面对此未作出公开置评。而在一个月前，阶跃星辰刚刚完成换帅与融资的“组合拳”，在获得超50亿元人民币B+轮融资的同时，印奇“空降”出任董事长。据相关报道，印奇更侧重于顶层战略、资本运作与终端商业化等领域，CEO姜大昕则继续主持技术研发与日常经营工作。
印奇在加入阶跃星辰当日，便在社交媒体发文称：“千里和阶跃所构成的‘AI+终端’的商业拼图完成初步搭建。”这并非空穴来风，长期以来，阶跃星辰与千里科技以及汽车行业保持着紧密联系。在WAIC 2025上，吉利汽车集团、千里科技与阶跃星辰共同发布了面向AI Agent原生打造的下一代智能座舱Agent OS（预览版），该系统基于阶跃星辰的多模态大模型与端到端语音大模型能力，展现了三方在技术融合上的深度探索。
从股权与产业层面分析，一条清晰的路径逐渐浮现。印奇同时担任阶跃星辰与千里科技董事长，千里科技在股权和产业上与吉利体系深度绑定，而阶跃星辰的大模型能力则通过千里科技与吉利的终端场景进行产品化尝试。这种“模型公司+上市平台+整车集团”的产业链条，无疑将成为阶跃星辰上市计划中的关键一环。
事实上，印奇的加入并非偶然。有媒体披露，印奇本身就是阶跃星辰成立初的重要发起者之一，且阶跃星辰自成立之初，便是吉利和千里科技的重要合作伙伴。从2023年开始，吉利便与阶跃星辰在预训练大模型、垂直领域大模型、应用场景设计、工程开发等方面展开深度合作。吉利牵头场景设计、模型测评、工程开发等业务，阶跃星辰主导模型预训练等业务，双方优势互补，合作不断深化。2025年初，双方更是联合宣布将合作研发的两款阶跃Step系列多模态大模型开源，进一步彰显了合作的紧密程度。
吉利官方曾列出自家的五大AI生态圈伙伴，包括阶跃、千里、时空道宇、芯擎科技和星纪魅族。其中，千里科技负责智驾等AI+汽车的技术载体，时空道宇是吉利孵化的卫星公司，芯擎科技负责智能座舱芯片，星纪魅族负责智能车机板块。由此可见，阶跃星辰是吉利核心AI生态圈中“唯一指定”的大模型企业，这也解释了印奇加入阶跃星辰并非“空降”的逻辑，而是阶跃星辰与吉利系的进一步巩固。
加入阶跃星辰后，印奇在个人社交媒体上发表笔记：“兄弟，我来了！Steprun✖️AFARI（阶跃和千里的英文名）”，并配了一张钢铁侠（贾维斯）和大黄蜂（汽车人）的图片，暗示这是一场AI和汽车产业的强强联合。在年度大展WAIC 2025上，千里科技联合阶跃星辰和吉利发布下一代智能座舱Agent OS，侧面反映出三家企业的产业联盟关系已达到高度协同阶段。今年年初，在CES 2026上，阶跃星辰和吉利联合展示的银河M9上搭载的基于端到端语音大模型的智能座舱交互系统，宣称实现首音响应时间在0.7秒以内，该车型销量已接近4万。
然而，尽管阶跃星辰在发展历程中一直与吉利系展开合作，但在其50亿元融资的投资者名单里，目前公开信息中并未出现吉利系的身影。尽管不排除吉利系通过某些渠道完成间接投资的可能性，但在资本关系上，吉利并非阶跃星辰背后的“大金主”。不过，印奇作为阶跃星辰和千里科技的双料董事长身份，一方面为阶跃星辰打下了“吉利系”的烙印，另一方面也加速了吉利系AI生态伙伴间的资源整合。值得关注的是，就在印奇加入阶跃星辰的同一时间，一家此前属于吉利系生态的企业智跃千里，在最新工商变更后，由阶跃星辰正式接手。智跃千里注册于2025年8月，与千里科技品牌重组时间相同，且在北京、上海和深圳都设立了办公室，聚焦“下一代终端生态和交互方式”。有分析指出，阶跃星辰可能借此进入AI终端领域。
再将目光转向千里科技，其前身是成立于1992年的力帆科技，曾是国内摩托车业务的龙头之一，高峰期年销量超百万台。2006年，力帆获得汽车生产资质，业务拓展至乘用车，并于2010年在上交所上市。但由于技术路线长期落后，其业务在2018年难以为继，并于2020年申请司法重整。2020年11月，吉利通过满江红基金成为力帆的控股股东，将其纳入自家产业版图。2024年7月，印奇斥资超24亿元，通过江河汇受让吉利集团旗下公司所持有的千里科技19.91%的股份，成为该公司第二大股东，并在同年11月当选董事长，公司业务方向也转为聚焦“AI+车”、布局智驾/智舱/Robotaxi。
在千里的招股书中，吉利的名字被反复提及。吉利之于千里科技，既是股东，也是最大供应商和最大客户。去年年中，吉利控股集团对吉利系内部智驾公司、团队进行了一轮大整合，极氪智驾团队、吉利研究院以及旷视旗下的智驾品牌“迈驰智行”合并，目的地正是重庆千里智驾。千里智驾是一家成立于去年6月的合资企业，其大股东之一是重庆市国有控股的江河启兴，千里科技旗下的智骐鑫旺控制江河启兴的主要公司事宜，千里科技拥有千里智驾超50%的投票权，并控制董事会，其他股东由吉利、旷视等企业组成。这场变革发生的同时，吉利在宁波总部召开誓师大会，提出吉利未来只有一个智驾团队，印奇作为核心人物出席并讲话。
尽管吉利系推动智驾资源向千里整合，但作为汽车智能的后发者，千里科技从力帆迭代来的智能汽车领域技术积累在行业内并无竞争优势，且新整合的3000人团队来自不同业务，整合难度较大。去年年底，千里科技递表港股时，曾被外界质疑转型智驾的收入兑现节奏能否跟得上IPO的进程。“AI+Mobility”模式需要大量的技术与资金铺垫，千里科技在研发领域的投入由2022年的9068.3万元翻倍增长至2024年的4.07亿元，2025年上半年，研发费用进一步增至2.88亿元，但过去几年中，公司主营业务收入却呈下降态势。
不过，千里科技在智驾大模型领域也取得了一定成果。今年年初的CES上，吉利推出了千里浩瀚辅助驾驶系统的全新品牌G-ASD，完整应用了全新推出的WAM世界行为模型。吉利官方宣传中提到：“在阶跃星辰通用AI大模型的加持下，G-ASD云端多模态大模型+世界模型参数达1000亿级别，显著提升环境感知和推理能力。”这表明重组后的千里科技虽吸收了吉利系的智驾资源，但大模型的基座能力仍离不开阶跃星辰的支持。随着印奇正式出任阶跃星辰董事长，阶跃星辰和千里科技的“共生关系”从水下被拿到了台面上。依托千里的吉利系资源，阶跃星辰的大模型有了稳定的落地场景和训练资源；千里科技有了头部AI盟友的加持，可快速提升自身在车用AI体系的技术实力。
在AI行业格局方面，2025年“AI六小龙”格局发生巨变。智谱和MiniMax飞速完成港股上市流程，今年年初上市后市值一度携手突破3000亿港元，被媒体称为“港股AI双子星”。紧随其后的月之暗面，虽一度被认为是下一个走上IPO赛道的独立模型公司，但年初CEO杨植麟在内部信中表示公司短期不着急上市，也不以上市为目的。另一方面，月之暗面在过去几个月中连续完成两轮超12亿美元的融资，估值突破100亿美元，且杨植麟受黄仁勋邀请，成为GTC主会演讲分享嘉宾。随着公司间体量差距不断拉大，“AI六小龙”的竞争生态已彻底瓦解，头部创业公司开始划分护城河。
结合近期资本市场变化来看，独立模型公司上市最大的问题已非“技术”，而是收入可持续性、业务场景可验证性。在通用大模型的用户体量上，阶跃星辰已被前面三家同行拉开差距，选择合适的垂类场景落地通用大模型，成为其眼下最现实的选择。吉利恰好能为阶跃星辰提供稳定的用户场景，以CES上搭载新智能座舱的银河品牌为例，2025年银河品牌全年销量突破100万台，成为吉利体系增长主力之一，来自吉利系销量和庞大生态的背书，为阶跃星辰提供了稳定落地的商业化场景。
目前，AI模型有常见的三条估值路径，即API能力服务商、C端应用层以及嵌入式系统级模型（车、手机、终端OS）。头部大厂和超级独角兽们已占据前两条赛道，阶跃星辰在两个领域已非第一梯队，端侧模型成为其唯一护城河希望。2025WAIC上，阶跃星辰CEO姜大昕曾透露，2025年的收入目标是10亿元人民币，但据财经杂志近期报道显示，阶跃星辰2025年收入约为5亿元。印奇的加入，正值这一目标和实际结果存在差异的节点。
如果阶跃星辰在年内递表，这意味着印奇主导的两家公司——千里科技和阶跃星辰将同时冲击港股。在营收情况尚未大幅改善的情况下，吉利系的背书或许是两家公司冲击IPO的最大助力。阶跃星辰从吉利系手中接手智能终端企业“智跃千里”没多久，千里科技迎来了另一位“外援”，提名荣耀前CEO赵明为第六届董事会非独立董事候选人。有分析认为，赵明的加入可帮助千里科技快速补齐商业落地能力的短板，推动“AI+车”战略从技术研发走向市场落地。考虑到印奇是千里和阶跃星辰的双料董事长，以及吉利与千里科技、阶跃星辰间错综复杂的合作关系，在吉利系资源的支持下，或许还能迸发出更多想象力。毕竟，阶跃星辰不仅仅涉足智能汽车领域，去年年底，其就曾发布了可部署的GUI开源模型，并以端云结合方案支持手机、汽车、电脑等多端部署，且在国内约60%头部手机品牌中达成深度合作，模型装机量超过4200万台。按照此前媒体披露的6月底递表时间，阶跃星辰还有几个月的时间来完善相关准备工作。
