近期，超大规模云厂商正面临内存成本持续攀升带来的严峻挑战。据供应链相关报告显示，部分厂商在内存采购上的支出已占其总基础设施投入的30%，这一比例显著挤压了其他领域的资本支出空间。然而，在行业整体承压的背景下，NVIDIA凭借其在供应链中的特殊地位，几乎未受到内存成本上涨的影响。
当前，DRAM短缺问题已从AI领域蔓延至消费级市场，超大规模厂商在现货和合约市场上均面临高昂的采购成本。由于缺乏可行的替代方案，这些厂商不得不承受成本压力。业内分析指出，内存支出占比可能在2027财年进一步上升，暗示DRAM短缺局面短期内难以缓解。
超大规模厂商对内存的需求主要源于两大方向：一是通过CXL交换机构建的内存池化架构，这类设计需要大量通用DRAM支持机架级基础设施；二是定制芯片和机架项目，这类专用硬件对内存性能有特定要求。随着DDR5和LPDDR5的普及，通用DRAM市场的供需矛盾愈发突出，进一步加剧了短缺态势。
NVIDIA在DRAM供应链中的优势地位成为行业关注焦点。据披露，该公司享有VVP（极优先客户）待遇，在产能分配和定价谈判中具备显著话语权。这一特殊身份使其能够稳定获取关键内存资源，有效规避了市场波动带来的风险。NVIDIA CEO黄仁勋此前曾公开表示，公司通过提前签订长期供应合同，为应对需求激增做好了充分准备。
值得注意的是，NVIDIA的供应链优势并非局限于内存领域。在先进封装和半导体制造等AI产业链的关键环节，该公司同样占据有利位置。这种全链条布局使其在资源获取和成本控制方面形成独特竞争力，进一步巩固了其在行业中的领先地位。
