光模块行业巨头Coherent近期发布了其截至6月30日的第四财季及全年财务报告，业绩亮点与隐忧并存。
在财务表现上，Coherent第四财季营收达到了创纪录的15.3亿美元，与去年同期相比增长了16%。调整后每股收益为1.00美元，这一成绩超出了市场预期的92美分。业绩的强劲增长主要得益于网络业务的出色表现。
受益于全球范围内AI数据中心的投资热潮，Coherent的网络业务收入在第四财季实现了同比39%的大幅增长，收入达到9.45亿美元，超过了市场预期的9.4亿美元。这一增长主要归因于AI数据中心对高带宽光网络设备的迫切需求，尤其是100/400/800Gb/s的光模块。
然而，尽管网络业务表现出色，Coherent对未来一个季度的营收指引却未能达到分析师的预期，引发了投资者的担忧。公司预计下一季度营收将在14.6至16亿美元之间。公司在财报发布前夕还宣布以4亿美元的价格出售其国防激光业务，所得资金将用于偿还部分公司债务。
在财报公布后，Coherent的股价在盘后交易中大幅下跌了19%，显示出市场对该公司未来业绩的担忧。
尽管网络业务增长强劲，但Coherent的其他业务板块表现却相对疲软。公司的材料和激光业务在第四财季合计同比下降了8%，这在一定程度上抵消了网络业务的增长势头。
尽管如此，Coherent对未来需求前景仍持乐观态度。公司管理层在后续的电话会议上表示，数据中心对光模块的需求“非常强劲”，特别是针对高速率的光模块。公司还预计数据中心和通信业务在本季度将再次实现环比增长。
Coherent未来增长的一个潜在重要驱动因素可能是与AI龙头英伟达的合作。有观点认为，Coherent有望成为英伟达新型光网络交换机的供应商。这一合作不仅有望进一步扩大Coherent的市场份额，还可能为其带来长期的增长空间。
英伟达新型交换机的能效比传统光交换机高出3.5倍，这一创新有望降低大型数据中心中的能源成本，从而推动光网络的广泛应用。随着时间推移，光网络可能成为新建数据中心支出中更重要的组成部分，为Coherent等光模块厂商带来更多的市场机遇。
