小米集团近日公布了其2025年第二季度的财务报告，数据显示公司在该季度实现了1160亿元的营收，同比增长30.5%，经调整后的净利润为108亿元，同比增长高达75.4%。这份报告备受市场瞩目，尤其是在小米汽车第二款产品YU7系列发布之后，外界对小米汽车业务对集团整体经营的影响充满了好奇。
财报显示，小米汽车在第二季度共交付了8.13万辆汽车，实现了206亿元的营收，毛利率高达26.4%。这意味着，每辆小米汽车的毛利约为6.7万元。更为关键的是，小米汽车的亏损幅度正在迅速缩小，从第一季度的5亿元经营亏损减少到了第二季度的3亿元，改善幅度达到了40%。这一趋势使得雷军之前提出的“2025年三四季度实现盈利”的目标看起来并非遥不可及。
小米汽车的快速进步得益于多方面因素。一方面，单一车型的规模效应开始显现，随着交付量的增加，零部件采购成本和制造成本都在快速下降。另一方面，产品结构的优化也起到了重要作用，尤其是SU7 Ultra车型的高售价和高毛利率，进一步拉高了整体毛利率水平。
除了汽车业务，小米的其他业务也在为集团的持续发展贡献力量。IoT业务增长迅猛，尤其是智能大家电领域，空调出货量的大幅增加成为了亮点。可穿戴产品、平板和笔记本等产品线也都取得了不错的增长。IoT业务的高毛利率和相对较低的竞争强度，使其成为了小米新的利润增长点，并为汽车业务提供了“输血”的可能。
小米在费用控制方面也展现出了出色的能力。尽管进入了新业务领域，但小米集团的整体费用率并没有显著上升，反而有所下降。这主要得益于规模效应和研发投入的共享策略。小米在研发上的投入既服务于手机业务，也服务于汽车业务，提高了研发投入的效率。同时，小米汽车在营销和渠道方面也充分利用了小米之家的资源，节省了大量成本。
然而，随着汽车业务的深入发展，小米也面临着新的挑战。汽车业务的费用结构与消费电子存在较大差异，尤其是在自动驾驶和智能座舱等技术的快速发展下，需要更多的专门投入。随着市场竞争的加剧，小米可能需要增加营销投入来维持市场地位。如何在控制费用和保证投入之间找到平衡，将是小米未来发展的重要考验。
