公募基金界的领军者易方达基金，近年来一直是行业规模榜首的常客。然而，进入2025年后，这家昔日的巨头却遭遇了前所未有的挑战，其内部动荡与外部困境交织，引发市场广泛关注。
从公司高层开始，易方达的管理层经历了前所未有的“大换血”。据官方公告，短短半年多时间内，包括原董事长詹余引在内的多名董事会核心成员相继离职，占比超过半数。新任董事名单中，大股东盈峰集团、持股15.10%的广发证券以及广东省广晟控股集团的身影赫然在列，这一股东深度介入管理层的局面，在公募基金界极为罕见。
与此同时，易方达的明星基金经理团队也迎来了重大调整。素有“易方达权益四大天王”之称的陈皓、萧楠和张坤，先后卸任高管职务，仅保留基金经理身份。这一变动被公司解释为“让基金经理更专注于投资研究”，但在业内人士看来，这更像是业绩持续下滑下的无奈之举。明星基金经理兼任高管期间，其管理的基金业绩已多年未见起色。
以张坤为例，他曾凭借管理的易方达蓝筹精选一战成名，巅峰时期在管主动权益基金规模突破千亿。然而，自2021年资本市场震荡以来，其旗下基金业绩急转直下。截至2025年中，张坤管理的多只基金近两年收益率告负，其中一只基金自成立以来长期亏损，即便在2024年实现正收益，总回报率仍为负。业绩的低迷直接导致其管理基金规模大幅缩水，较巅峰时期减少近六成。
易方达的整体业绩同样不容乐观。数据显示，公司收入和净利润自2021年起连续两年下滑，且单年利润降幅超过10%。尽管2024年净利润实现同比增长，但营收却同比下滑，反映出公司盈利效率的下降。这一趋势与易方达资产管理规模的增长放缓相呼应。尽管公司规模仍稳居行业第一，但增长动能已明显不足。
更令投资者不满的是，在市场剧烈波动、多家基金公司自购护盘之际，易方达却选择缺席。其管理费收入连续四年保持百亿级规模，与投资者亏损形成鲜明对比，引发市场质疑。易方达的合规问题也频频曝光。2024年9月，一封匿名举报信直指其香港子公司涉嫌多项违规行为，尽管公司紧急辟谣，但负面舆论仍对其QDII基金规模和港股通产品赎回造成冲击。
监管处罚也随之而来。广东证监局因易方达制度机制不完善、规定执行不严格，对其采取暂停ETF注册三个月的监管措施。此前，公司还曾因制度执行问题收到警示函，多名高管和基金经理卷入“老鼠仓”争议，内部控制漏洞暴露无遗。
面对业绩颓势、规模放缓、合规隐忧的多重压力，易方达已完成管理层“换血”，试图通过新董事入局和明星经理回归投研来扭转局面。然而，这场“自救”之战能否成功，新任管理层能否平衡规模与收益、流量与风控，重建投资者信任，仍是市场关注的焦点。
