在招聘市场的风云变幻中，BOSS直聘作为行业内的佼佼者，其一举一动都备受关注。近期，这家在线招聘平台公布了其2025年二季度的财务业绩，增速虽然放缓至9.7%，但仍保持了增长态势。然而，这一成绩并未完全平息外界对其商业模式的争议。
BOSS直聘的创始人兼CEO赵鹏在财报会上表示，招聘市场需求正在回暖，供需关系持续改善。这一说法试图淡化一种舆论观点，即“工作越难找，BOSS直聘越赚钱”。实际上，BOSS直聘的盈利能力确实强劲，2025年上半年，其净利润同比增长了85.2%，营收也实现了两位数的增长。
然而，就在业绩发布前的一个月，BOSS直聘进行了一次引人注目的资本运作。7月，公司完成了自2022年港股上市以来的首次在港增发，共增发3450万股，募资22亿港元。值得注意的是，这次增发中，BOSS直聘首次向个人投资者开放了10%的份额，即300万股。这一举动引发了市场的热烈反响，国际配售超额认购逾3倍，新股上市后，日均成交量也大幅飙升。
尽管BOSS直聘账面上的现金储备充足，但赵鹏解释称，增发的主要目的并非募资，而是为了增加公司在港股的交易流动性，让更多香港股民和机构参与进来，分享公司成长的红利。这一说法似乎有其合理性，毕竟BOSS直聘在港股是以介绍方式上市的，没有发行新股或募集资金，导致股权相对集中，普通投资者难以分享其增长的红利。
然而，这次增发也引发了一些质疑。首先，BOSS直聘并不缺钱，其现金储备创近年新高。其次，定增通常只面向机构投资者，而这次却向散户开放了份额，且发售价相对较低，使得散户也能轻松参与。这些做法似乎与常规的资本运作逻辑不符。
尽管如此，BOSS直聘的用户数量仍在持续增长。2025年第二季度，其平均月活跃用户同比增长了16.5%，环比增长了10.4%。这一增长背后，是日益严峻的就业形势。失业率上升，求职竞争更加激烈，使得越来越多的人依赖于BOSS直聘等平台来寻找工作机会。
然而，BOSS直聘的高盈利模式也引发了新的疑问。一家市值超过850亿港元的上市公司，究竟承担了多少与其体量相匹配的社会责任？在求职者与招聘方之间，BOSS直聘是否悄然筑起了一道信息壁垒？这些问题都需要BOSS直聘给出明确的回答。
此次股票增发，或许可以视为BOSS直聘在资本回馈下的一次品牌形象修复尝试。通过吸引散户和本土机构投资者入场，让更多人了解、认可其商业模式，并在分享业绩红利的过程中，顺势强化增长前景。同时，这也是BOSS直聘借此获得投资者认同、换取更多正面声量、扭转舆论场负面压力的一次机会。
然而，现实是残酷的。不在经济上行期的宏观背景下，求职与招聘艰难会是常态。BOSS直聘的高盈利模式依然容易成为众矢之的。伴随着其屡次出现的合规问题，距离彻底扭转公众形象，BOSS直聘仍需付出真诚而巨大的努力。毕竟，企业可以在资本市场讲出漂亮的故事，但真正难的是，在数钱的时候，还能赢得别人的掌声和认可。
