理想汽车近期公布的二季度财报，呈现出一幅复杂多变的业绩图景。尽管总收入达到302.5亿元，但同比下降4.5%，其中汽车销售收入为288.9亿元，同样下滑4.7%。在这一季度，理想共交付新车11.1万辆，同比微增2.3%，然而单车收入却下降至约26万元。
尽管面临挑战，理想汽车的盈利能力仍相对稳健。经调整后的净利润为14.6亿元，同比下降2.7%，意味着每售出一辆车能赚取约1.35万元的利润。与仍在盈亏线上挣扎的竞争对手相比，理想汽车以“月均3.7万辆”的销量表现，依然处于领先地位。
然而，理想汽车对三季度的销量预期却显得较为保守，预计销量将在9至9.5万辆之间，同比降幅在38%至41%之间。这一指引反映出理想在增程市场面临的增长压力，以及向纯电战略转型的紧迫性。自新车型i8发布以来，理想的港股股价已下跌超过20%，市值回落到1786亿港元。
尽管如此，近期迹象显示理想汽车或已迎来拐点。i8发布后，理想的周销量连续三周保持在5000多辆，并在第34周回升至7600辆，环比增长36%。这一反弹趋势在很大程度上得益于CEO李想的再度高调亮相。自i8发布以来，李想的曝光度达到近两年来的高峰，不仅快速调整价格并解释配置调整原因，还与罗永浩进行了近4小时的深度对谈，并在多个场合密集发声。
面对竞争压力，李想的回归被视为重燃市场信心的关键举措。理想汽车二季度财报中的核心数据显示，单车收入下滑至26万元，相比去年同期的28万元下降了2万元，这反映出定价更低的车型L6销量占比依然较高。同时，为维持销量，理想对L系列进行了较大力度的促销，并清理老款车型库存。
尽管面临压力，理想汽车的毛利率仍保持在健康水平。二季度公司毛利率为20.1%，卖车毛利率为19.4%，基本符合预期，并较去年同期有所提升。费用控制方面，理想继续维持其“抠门”的管理方式，二季度研发费用率为9.3%，销售及管理费用率为9.2%，在20.1%的毛利率基础上，实现了14.6亿元的经调整净利润。
李想的重新高调亮相，不仅体现在个人曝光度的增加，更在于他对公司战略的深刻反思和调整。在内部信中，他承认了对纯电战略节奏的错误判断和被销量欲望绑架的问题，并进行了大规模的内部调整。随着i8的上市和L6的成功，理想汽车正逐步调整其纯电战略的节奏。
面对市场的期待和挑战，李想在财报电话会议上坦诚了理想汽车在迭代速度上的不足，并给出了三个改进路径：回归单品爆款逻辑、加速产品和技术迭代，以及重视营销。他的表态和调整策略在一定程度上抵消了三季度销量指引带来的悲观情绪，理想美股盘后股价上涨超5%。
然而，真正的考验还在后面。9月即将发布的i6车型被视为理想汽车“完全不能失败的一战”。作为理想当前纯电技术的集大成者，i6不仅需要在产品力、品牌力和营销传播上做到位，还需要面对市场的高期待值。李想的高曝光策略能为i6带来关注，但同时也提高了市场的期待，i6的实际表现将成为决定理想汽车纯电转型成败的关键。
李想的个人IP已成为理想汽车的重要资产之一，他正通过个人的影响力和话语权，为i6的上市营造一个好的市场氛围。然而，i6也面临一些不确定性，李想的高曝光策略能否转化为实际的销量增长，还需等待市场的检验。随着i6的发布，理想汽车站在了关键的转折点上，这场“输不起的战斗”将决定其在纯电领域的未来走向。
