锂电行业正迎来新一轮复苏浪潮，储能市场的爆发式增长成为重要推手。近期，海目星作为激光设备领域的代表企业，率先披露了订单数据：2025年上半年新增订单44.21亿元（含税），同比增长117.5%；截至6月底在手订单达100.85亿元（含税），同比增长46%。其中，海外市场表现尤为突出，新签海外订单18.88亿元，同比激增192.5%，创下公司历史新高。
驱动行业复苏的核心动力来自下游需求的强劲增长。数据显示，2025年上半年全球电动车销量同比增长28%，动力电池装车量达504GWh，同比增长37.3%。中国市场的表现更为突出，电池装车量达300GWh，同比增长47.3%。储能领域同样呈现爆发态势，中国储能电池出货量达265GWh，同比增长128%；全球电池储能系统装机量达86.7GWh，同比增长54%。8月国内储能市场招标规模创历史新高，完成25.8GW/69.4GWh的储能系统和EPC总承包招标，另有13.3GWh储能电芯采购落地。
产能利用率数据印证了行业景气度。宁德时代产能利用率逼近90%，亿纬锂能超过87%，国轩高科也保持高位运行。这与光伏行业仅50%左右的开工率形成鲜明对比。分析认为，锂电行业复苏优于光伏的关键因素包括：需求增长消化产能压力、技术迭代风险较低、行业护城河较高。特别是储能市场的爆发式增长，有效缓解了产能过剩风险。
设备企业的财务数据进一步验证行业趋势。先导智能2025年上半年合同负债达130亿元，同比增长超10%；营业收入66.1亿元，同比增长15%；净利润7.4亿元，同比大增65.5%。其海外业务占比近20%，毛利率高达40%，显著高于国内市场。相比之下，海目星当前毛利率仅15%，销售费用是先导智能的两倍，显示价格战对盈利能力的侵蚀。这反映出技术投入与市场布局的重要性——先导智能2024年研发投入费用率达14.14%，远高于行业平均水平。
海外市场成为设备企业新的增长极。除先导智能外，联赢激光2025年上半年海外收入增长77.8%，占比提升至10%；海目星虽未在报表中体现，但订单数据显示其海外业务大幅增长。随着中国锂电产能向海外转移，设备出口步伐明显加快。这种趋势与光伏行业形成对比——后者正面临海外本土化生产的挑战。
行业格局演变呈现明显特征：头部企业市场份额进一步集中，产能扩张冲动减弱。这与2018年光伏531新政后的市场调整类似，当时需求爆发有效消化了过剩产能。当前锂电行业状态类似于光伏行业该阶段，但光伏需求增速已明显放缓，且需应对海外本土化冲击。对于光伏产业而言，锂电的发展路径提供了一定参考：通过兼并重组树立龙头企业地位，消化过剩产能，等待需求进一步释放。
