近期，全球投资者对中国资本市场的关注度显著升温。路透社报道指出，随着人工智能、半导体及生物医药等领域的创新突破，叠加货币政策环境趋松与中美贸易摩擦阶段性缓和，国际资本正加速回流中国股票市场。
技术领域的突破性进展成为关键驱动力。中国在AI应用、芯片研发及创新药研发上的成果，削弱了市场对中美技术脱钩的担忧。数据显示，2025年8月全球新兴市场基金（GEMs）中，中国资产占比从2024年同期的22.5%跃升至28%，创下该类别资产配置增速新高。高盛报告显示，今年以来中国境内外股市市值累计增长3万亿美元，其中8月对冲基金流入A股市场的资金增速达近五年峰值。
机构投资者的布局调整尤为明显。伦敦资产管理公司Polar Capital将新兴市场组合中的中国资产配置比例从20%提升至30%以上，其年度投资会议的中国专场吸引55名客户参与，规模较2023年翻倍。纽约单一家族办公室管理者布雷特·巴纳透露，部分海外投资者正通过分散美国资产配置重返中国市场，Cambridge Associates则收到30个客户关于中国基金的咨询请求，远超2023年水平。
资金流入呈现多渠道特征。通过QFII计划的海外持股量升至两年高位，沪深港通机制下的外资交易量创历史纪录。香港IPO市场表现活跃，2月蜜雪集团上市引入5家基石投资者，5月宁德时代41亿美元定增获瑞银集团和科威特投资局参与。高盛分析指出，当前外资对A股的参与度已达周期高点，若海外持股比例从3%恢复至5%峰值，将带来2000亿美元增量资金。
市场可持续性获得机构背书。高盛认为，本轮上涨由机构资金主导的特征使其更具持续性。施罗德基金指出，中国经济数据呈现企稳态势，当前A股估值仍处于合理区间，科技、汽车及高端制造等具备全球竞争力的板块成为内外资共同焦点。摩根士丹利调查显示，超过90%的美国投资者计划增加中国资产配置，创2021年以来新高。
国内资金流动形成协同效应。家庭存款向资本市场转移与企业储蓄规模下降，推动新增资金持续入市。安联全球投资将中国定义为"不可忽视的独立资产类别"，施罗德中国公司强调，中国股市与全球市场的低相关性正吸引国际投资者将其作为多元化配置的重要选项。
行业配置方向发生显著转变。外资关注点从传统的美国存托凭证（ADR）扩展至港股及A股市场，人工智能、人形机器人、高端装备制造及新能源汽车等领域成为资金聚集地。这种结构性变化反映出国际资本对中国创新生态的重估，以及在全球产业链重构背景下寻求新增长点的战略调整。
