京东集团在资本市场再下一城，旗下专注于工业供应链技术与服务的京东工业股份有限公司正式在港交所挂牌上市。这标志着刘强东个人商业版图中新增一家上市公司，此前其已拥有京东集团、京东物流、京东健康、达达集团和德邦股份五家上市企业。
上市首日，京东工业股价表现平稳，开盘报13港元/股，较发行价下跌7.80%，公司总市值定格在348.03亿港元。根据最终招股结果，公司全球发售2.11亿股股份，每股定价14.10港元，募集资金总额达29.79亿港元，净额为28.27亿港元。其中香港公开发售部分获得60.52倍超额认购，国际发售部分亦获7.88倍认购，显示投资者对公司业务模式的高度认可。
在基石投资者阵容中，既有参与A轮融资的老股东持续加码——M&G Investment投资8500万美元、CPE源峰投资3000万美元，也吸引了晨曦投资、常春藤资本等新面孔，以及两家中国私募机构和刚睿、Schonfeld、Burkehill三家对冲基金，合计认购1.7亿美元股份。这种新老投资者共同支持的格局，为京东工业的未来发展提供了坚实资本基础。
追溯企业发展历程，京东工业自2017年切入MRO采购服务领域以来，通过持续的技术投入和模式创新，已构建起覆盖商品供应、数智化服务的全链路工业供应链体系。其核心产品"太璞"解决方案，通过整合商品管理、采购执行、履约配送和运营优化四大环节，帮助企业实现供应链的数字化转型。这种"技术+商品"的双轮驱动模式，使公司在工业供应链领域形成差异化竞争优势。
市场地位方面，根据灼识咨询数据，按2024年交易额计算，京东工业在中国MRO采购服务市场排名第一，规模达到第二名企业的近三倍。在中国工业供应链技术与服务市场，公司同样以4.1%的市场份额保持领先。服务客户质量方面，截至今年6月的十二个月内，公司已服务约1.11万家重点企业客户，其中包括60%的中国《财富》500强企业和超过40%的在华全球《财富》500强企业。
商品供应能力构成公司核心竞争力。截至2024年6月底，京东工业提供约8110万个SKU，覆盖80个产品类别，形成中国最广泛的工业品供应体系。其供应网络连接约15.8万家制造商、分销商及代理商，构建起覆盖全国的工业品流通体系。这种规模效应不仅满足客户一站式采购需求，更通过数字化手段优化供应链效率。
财务数据显示，2022年至2024年上半年，公司持续经营业务收入从141.35亿元增长至203.98亿元，毛利从25.41亿元提升至33.13亿元，毛利率维持在16%-18%区间。净利润表现更为亮眼，同期从亏损13.84亿元转为盈利7.62亿元，经调整净利润率稳定在4.5%-5.1%水平。截至2024年底，公司持有现金及现金等价物45.60亿元，为后续发展提供充足弹药。
股权结构方面，IPO后刘强东通过京东集团及Max I&P Limited等实体合计控制约75.71%投票权，其中京东集团直接持股70.94%。机构投资者中，GGV纪源资本通过直接及关联公司合计持股约4.28%成为最大外部股东，Domking Investment持股2.22%，阿布扎比投资机构通过两家实体各持股1.57%，红杉中国持股1.27%，形成多元化的股东结构。
对于募集资金用途，公司计划在未来48-60个月内，重点投入供应链能力建设、跨区域业务拓展以及潜在战略投资。这表明京东工业在巩固国内市场领先地位的同时，正积极谋划全球化布局，通过技术输出和资本运作，构建更具竞争力的工业供应链生态体系。
