苹果公司近日公布了2026财年第一季度财务报告，数据显示当季营收达到1438亿美元，较去年同期增长16%；净利润为421亿美元，同样实现16%的增幅。其中，大中华区市场表现尤为亮眼，营收同比激增38%至255亿美元，创下历史新高。苹果在财报中特别指出，这是公司历史上首次实现所有业务板块同时刷新纪录的季度。
尽管宏观经济环境仍存在不确定性，但苹果的业绩表现依然强劲。不过，在随后举行的财报电话会议上，分析师们更关注的是公司如何应对即将到来的两大挑战：人工智能技术带来的成本压力与变现难题，以及由此引发的供应链紧张局势。
面对分析师关于智能手机市场前景的提问，苹果首席执行官蒂姆·库克选择回避直接预测，仅表示"不愿对市场走势做出判断"。这种谨慎态度与部分科技公司在关键周期节点给出明确展望的做法形成鲜明对比。
存储芯片和内存价格持续上涨成为会议焦点。在人工智能需求推动下，全球内存市场价格走高，直接影响iPhone、Mac和iPad等依赖存储配置的产品。当被问及成本压力是否会侵蚀利润率时，库克承认存储价格对第二财季毛利率的影响将更为显著，但表示第一财季影响"微乎其微"。对于具体应对措施，他仅笼统表示公司会采取"多种方案"，未透露压价、更换供应商或调整产品配置等细节。
库克特别指出，先进制程系统级芯片（SoC）的产能限制是当前更紧迫的挑战。他解释称，生产瓶颈主要来自高工艺节点的制造能力不足，这反映出人工智能竞争正从图形处理器（GPU）领域扩展至整个半导体产业链。
在人工智能战略方面，库克延续了苹果一贯的表述风格，强调技术价值而非商业模式。他表示："我们将智能融入用户喜爱的产品中，并以个人化、私密化的方式整合到操作系统，这创造了巨大价值并开辟了新机遇。"这种表述虽凸显苹果的产品理念，但未能满足资本市场对具体盈利路径的期待。
本月初苹果宣布与谷歌达成合作，引入Gemini模型增强"Apple智能"功能，这一决策引发广泛关注。面对分析师关于合作动机的质询，库克明确表示："我们确信谷歌的AI技术能为苹果基础模型提供最强支撑。"他强调合作将推动体验创新，同时重申苹果将继续坚持设备端计算与私有云计算并行的发展路径，并维持行业领先的隐私标准。对于商业条款和分成机制等敏感问题，公司拒绝披露详情。
这种"技术合作+私有云+设备端"的组合模式，显示出苹果区别于竞争对手的重资产数据中心扩张路径。首席财务官凯文·帕雷克解释称，公司的资本支出采用自有与第三方结合的混合模式，支出规模会随季度波动，难以通过单一数字判断AI战略投入强度。他透露，去年12月季度已有部分资本支出用于私有云计算环境建设。
当被问及是否已为Siri等AI功能扩张准备足够的数据中心容量时，库克既未否认投入也未过度承诺："我们认为设备端和私有云同样重要，这不是非此即彼的选择。我们正在或已经投入相关资源。"这种平衡表述既展现了技术布局，又避免了过度承诺的风险。
