根据万得数据统计，2026年一季度北向资金持仓规模出现明显收缩，持股数量与市值双双回落。截至季度末，北向资金持有A股数量约1037亿股，较上季度末减少近4%，创近五个季度新低；持股市值降至2.58万亿元，为近三个季度最低水平。市场分析认为，在复杂市场环境下，外资机构整体操作风格趋于保守。
行业配置方面，12个申万一级行业获得北向资金逆势加仓。环保、传媒、综合、通信四大行业成为重点增持对象，持股数量环比增幅均超10%。以传媒板块为例，尽管行业指数一季度下跌近5%，但北向资金持仓量达30.22亿股，环比增加16.58%。财信证券指出，AI技术迭代与内容产业数字化升级正在重塑行业竞争格局，相关企业估值修复空间值得关注。
大金融板块遭遇显著减持，非银金融与银行业持仓量分别环比下降13.24%和7%，双双创下近五个季度新低。消费领域同样承压，家用电器、食品饮料等行业持仓规模持续收缩。值得注意的是，钢铁、汽车、电子等2025年表现突出的行业也出现获利回吐现象，北向资金减持幅度较大的个股多集中在这些板块。
从个股持仓看，23家公司北向资金持股比例超过10%，思源电气、宏发股份等企业位列前五。数据显示，近1550家陆股通成分股获得外资增持，占比接近五成。其中35家公司增持幅度超2个百分点，主要分布在电子、电力设备等新兴产业领域，半导体、具身智能等赛道成为资金聚集地。
具体到个股表现，金海通成为一季度最大赢家，北向资金持股比例从0.9%跃升至7.27%，增幅超6个百分点。该公司半导体测试分选设备销量大幅增长，2025年净利润同比激增125%。源杰科技、芯碁微装等企业同样实现业绩反转，前者扭亏为盈，后者净利润增长超80%。这些获外资青睐的个股市场表现强劲，21家重点公司今年以来平均涨幅达39%，金海通累计涨幅近120%，源杰科技、艾罗能源涨幅均超90%。
公用事业、轻工制造等行业也获得北向资金持续布局。分析人士指出，外资调仓逻辑呈现明显分化特征：一方面减持高估值板块，另一方面加大对业绩确定性强的科技成长股配置力度。这种结构性调整反映出国际资本对中国经济转型升级的持续关注。
