阿里巴巴集团近期在港交所发布重大公告，旗下子公司斑马智行正筹备在香港联交所主板独立上市。公告显示，阿里巴巴目前持有斑马智行约44.72%的股份，斑马智行作为阿里巴巴的权益法被投资方，其财务状况一直备受关注。
此次上市计划采用全球发售方式，包括香港公开发售和国际发售两部分。阿里巴巴明确表示，在斑马智行完成股权结构调整及分拆上市后，其持股比例仍将超过30%，斑马智行也将继续作为阿里巴巴的权益法被投资方进行会计处理。
斑马智行的上市之路已迈出实质性一步，8月20日已正式向香港联交所递交了上市申请。此次IPO的联席保荐人包括德意志银行、中金公司和国泰君安国际。斑马智行计划将募集的资金用于加强研发投入、扩大中国市场份额、拓展全球市场、支持业务收购及扩张计划，并补充营运资金。
斑马智行由上汽集团和阿里巴巴共同发起的互联网汽车基金于2015年投资成立，两大股东分别为阿里巴巴和上汽集团。招股书显示，截至最后实际可行日期，阿里巴巴和上汽集团分别持有斑马智行约44.72%和34.34%的股份。
斑马智行专注于为汽车及交通行业提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案和数字交通解决方案。特别是在智能座舱解决方案领域，斑马智行处于行业领先地位，致力于提升座舱这一人车互动的核心入口的体验。
从财务数据来看，斑马智行近年来在收入上保持稳定增长，但亏损状况依然存在。招股书显示，2022年至2024年，斑马智行的收入分别为8.05亿元、8.72亿元和8.24亿元，年度亏损则分别为8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元。毛利率方面，也呈现出逐年下降的趋势，分别为53.9%、46.4%和38.9%。2025年第一季度，斑马智行的收入为1.36亿元，亏损及综合开支高达15.82亿元，毛利率为38.9%。
尽管面临亏损压力，但斑马智行在市场上的表现依然亮眼。截至2025年一季度，斑马智行已累计与40多个汽车品牌建立合作关系，包括大众、宝马、上汽、一汽等，其智能汽车解决方案已落地超过1000万辆汽车。在国内市场，斑马智行的市场份额在2024年已超过15%。
斑马智行的智能座舱解决方案在全球范围内也取得了显著进展。截至2025年6月30日，其智能座舱解决方案已在60个主机厂的超过800万辆车上搭载，覆盖超过14个国家。这一成绩不仅彰显了斑马智行的技术实力，也为其在全球市场的进一步拓展奠定了坚实基础。
值得注意的是，2024年斑马智行迎来了新一轮的战略调整，开始全力投入AI领域。在2025世界人工智能大会期间，斑马智行联合通义及高通首发端侧多模态大模型解决方案，这一创新举措将推动汽车智能座舱向主动智能方向迈进。
随着斑马智行独立上市的推进，其未来发展前景备受瞩目。作为阿里巴巴和上汽集团共同打造的智能汽车解决方案提供商，斑马智行有望借助资本市场的力量，进一步加速技术创新和市场拓展，为汽车及交通行业带来更多智能化变革。
