本周A股市场呈现分化态势，三大指数表现各异。截至周五收盘，上证指数累计下跌1.3%，深证成指和创业板指分别上涨1.14%和2.34%。市场日均成交额为24909万亿元，较前一周减少1961万亿元，缩量特征明显。从单日数据看，周一至周三成交额维持在22000万亿元以上，周四突然放大至31352万亿元，周五则回落至23238万亿元，周四市场下跌时成交额同步放大。
指数层面，创业板指、科创50和深证成指表现较强，本周涨幅分别为2.34%、1.84%和1.14%；上证50、北证50和上证指数则出现调整，跌幅分别为1.98%、1.43%和1.3%。值得注意的是，北证50今年以来累计涨幅仍超过52%，在主要指数中保持领先。
板块方面，光刻机、共封装光学（CPO）、汽车热管理等概念涨幅居前，其中光刻机板块累计上涨7.16%，EDR概念、F5G概念和AI PC分别上涨4.43%、4.17%和3.88%。此前表现强势的黄金、稀土永磁等概念出现回调，数据确权、稀土永磁和互联网保险板块跌幅较大，分别下跌4.66%、4.65%和4.24%。
个股表现分化明显，本周共有1752只个股上涨，3627只个股下跌。泰慕士以61.05%的涨幅位居榜首，该公司主要从事高档面料织造和针织服装生产，已形成完整产业链。德科立上涨59.09%，作为光通信领域高新技术企业，专注于光收发模块等产品的研发。香江控股涨幅达52.55%，业务涵盖商贸地产开发和商铺招商运营。跌幅方面，紫天退下跌81.75%，该公司为科技型传媒企业；*ST东通下跌65.05%，主营中间件和行业信息化解决方案；潍柴重机下跌36.44%，专注于船舶动力系统解决方案。
市场热点个股中，首开股份走出12天11板的强势行情，但在周五出现跌停；天普股份收获13连板涨停。从成交金额看，本周市场活跃度有所下降，日均成交额较前一周减少1961万亿元，缩量特征较为明显。
政策层面，国家统计局数据显示，8月份规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%；1-8月累计增长6.2%。社会消费品零售总额达39668亿元，同比增长3.4%，其中除汽车以外的消费品零售额增长3.7%。商务部表示，将在约50个城市开展消费新业态、新模式、新场景试点建设，以更好满足消费升级需求。
行业政策方面，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力争实现汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%。商务部决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，以维护国内产业利益。
机构观点方面，中信证券认为，华为在全联接大会上明确昇腾AI芯片迭代规划，预计2026年将推出昇腾950PR和950DT，2027-2028年推出昇腾960和970，国产算力加速迭代趋势明显。对于智能网联汽车，工信部发布L2智驾强制标准征求意见稿，预计将大幅提升准入难度，相关硬件和检测机构有望受益。
中信建投指出，进入9月后A股进入整理期，港股优势逐渐凸显，内外部资金关注度提高。从流动性周期看，港股已走到中段，未来1-2年基调整体宽松；估值周期方面，经历3年调整后目前处于中上分位；盈利周期刚从底部回升，结构性景气板块值得关注。
国际投行方面，高盛维持对A股和H股的超配评级，预测未来12个月两个市场潜在上行空间分别为8%和3%。近期国际资本积极加仓中国科技板块，认为在AI、机器人、生物科技等领域，中国已具备全球竞争力，股市估值修复窗口正在打开。
