一杯咖啡，从磨豆到萃取，再到拉花，正在成为都市家庭的新仪式。当越来越多消费者选择在家中打造专属“咖啡角”，家用咖啡机市场迎来爆发式增长。在这场消费升级浪潮中，一家来自顺德的咖啡机企业——格米莱控股有限公司（以下简称“格米莱”），凭借精准的市场定位和强大的产品力，迅速崛起为行业领军者，并于近日向港交所递交招股书，正式开启资本市场征程。
格米莱的产品矩阵覆盖家用、家商两用及商用全场景，SKU超过100款，累计销量突破200万件，远销全球60个国家和地区，服务用户超40万。从入门级到高端市场，公司构建了完整的价格带：家用意式咖啡机中，“猫头鹰家族”定价2599元至3299元，瞄准半自动入门市场；“云象家族”起售价4399元，配备锅炉系统；“白鲸家族”则以7599元至10999元的价格，主打高端家用市场。家商两用领域，“双瞳家族”5999元起售，适应多场景需求；“银鲨家族”售价8199元至10999元，聚焦高效能解决方案。在淘宝旗舰店，售价最高的Gemilai 3207A天镜商用咖啡机单价达78399元，而销量冠军“G3145B双瞳家商两用半自动现磨咖啡机”售价4499元，累计销量超9000台，消费者评价其“预热快、油脂丰富、蒸汽足”。
业绩数据印证了格米莱的爆发力。2023年至2024年，公司营收从3.08亿元跃升至4.98亿元，增幅达61.7%；净利润从2200万元翻倍至4000万元，增速81.8%。2025年前9个月，营收已达4.49亿元，净利润5400万元，超过去年全年水平。产品销量方面，2024年家用意式咖啡机销量15.3万台，均价1265元，同比增长19.5%，均价上涨62%；家商两用咖啡机销量4.8万台，均价3303元，销量增长50%，均价提升7.3%。整体销量从2023年的49.1万台增至2024年的72.1万台，增幅46.8%；2025年前9个月销量达67.1万台，延续强劲势头。根据弗若斯特沙利文数据，以收入计，格米莱是中国第二大、国内第一大咖啡机品牌，2024年市场份额约7.5%，在半自动意式咖啡机细分赛道占据16%的份额，稳居榜首。
格米莱的崛起，离不开对线上流量的深度挖掘。公司敏锐捕捉电商和内容平台的红利，2025年在抖音和小红书的品牌话题累计浏览量近5亿次，位居国内咖啡机品牌第一。流量直接转化为销量：2023年至2025年前9个月，线上收入从1.27亿元提升至2.62亿元，占比从41.4%飙升至58.3%，半自动咖啡机在天猫、京东、抖音等平台长期稳居销量榜前五。然而，线上渠道的快速增长背后，是持续攀升的营销投入。同期，销售与营销开支从6218万元增至9485万元，2024年增幅达75.7%，占营收比例从13.31%升至14.92%。相比之下，研发开支却从2066万元降至1685万元。销售与营销开支中，广告促销和人员薪资及福利是两大主力：2023年营销及促销开支4121.1万元，占比66.3%；2024年增至7448.4万元，占比68.2%。销售人员薪资及福利方面，2023年为1668.4万元，占比26.8%；2024年增至2915.1万元，占比26.7%。公司解释，销售与营销开支增加主要源于业务扩张、电商占比提升及销售人员增加。
商业模式上，格米莱采用“自有品牌+ODM”双轮驱动，且自有品牌占比持续提升。自有品牌“Gemilai格米莱”收入从2023年的2.13亿元增至2025年前9个月的3.74亿元，占比从69.2%提升至83.3%；ODM业务收入占比则从30.8%下降至17.6%，自有品牌主导地位日益巩固。此次IPO募资，公司计划用于扩建产能、推进数字化、加码品牌营销、提升研发能力、建设信息系统及补充流动资金。
格米莱的掌舵者是47岁的顺德女企业家谢建萍，她通过GemCore等机构持有公司约47.24%的股权。公司管理层中，一支具备深厚产业背景的“飞亚达帮”尤为引人注目。行政总裁叶树生曾在飞亚达、深圳地铁、腾邦国际等企业负责财务、运营与战略管理；执行副总裁张春来在飞亚达任职16年，从区域总经理做到集团营销副总，如今负责格米莱销售体系重塑；副总裁朱应林在飞亚达担任过工程技术部经理、研发与品质部副总经理等职务，将精密制造经验带入咖啡机生产；助理总裁梁甲曾在飞亚达附属公司任职，负责格米莱质量控制；电商与海外销售负责人欧阳壮杰则擅长品牌数字化与多渠道运营。股权绑定方面，叶树生、朱文静分别持股9.3%、7.41%，核心管理团队与公司发展深度绑定。在2025年3月的股权转让中，公司每股成本约1.28元，对应估值已达13亿元。
从顺德小厂到国产咖啡机龙头，从代工出海到自主品牌立身，格米莱用十二年时间，冲泡出了一份中国制造转型升级的鲜活样本。如今，这杯酝酿已久的“上市咖啡”，正等待资本市场的最终检验。
