鱼跃医疗在2021年初设定的“五年千亿市值”目标，至今仍未实现，其市值停留在380亿左右。尽管目标遥远，鱼跃医疗在2025年上半年的业绩报告中仍交出了一份增长的成绩单。
面对行业整体的需求分化与竞争加剧，鱼跃医疗上半年实现营业收入46.59亿元，同比增长8.16%；归母净利润为12.03亿元，同比增长7.37%。这一成绩的背后，是其不断加大的研发投入和相对完善的产品矩阵。
在呼吸治疗领域，鱼跃医疗成功实现了5L/10L涡旋压缩机的量产，并完成了首台呼吸制氧一体机原型样机的搭建。这一技术突破，使得鱼跃医疗的制氧机产品在性能和稳定性上有了显著提升。同时，血糖管理及POCT解决方案板块也表现突出，营收同比大增20%，达到6.74亿元。
鱼跃医疗的业务布局已经涵盖了呼吸治疗、血糖管理及POCT、家用健康检测、临床器械及康复、急救等多个领域，形成了较为完善的产品矩阵。这不仅为其营收和净利润的双增长提供了基石，也为其在市场竞争中赢得了更多优势。
在海外市场，鱼跃医疗也取得了显著进展。近年来，公司通过多维度策略，构建起一张覆盖全球的销售网络。一方面，鱼跃医疗在东南亚、中东北非、独联体东欧、拉美、西欧、北美等重点区域布局了50余家渠道代理商；另一方面，通过在泰国、德国、美国等地成立分子公司及办事处，进一步强化了对海外市场的掌控力。
2024年，鱼跃医疗海外业务收入同比大幅增长30.42%，今年上半年，海外营收增速更是远超国内，成为业绩增长的亮点。然而，海外业务的高增长也伴随着诸多风险。不同国家和地区的法规差异、医疗器械监管严格、产品认证程序复杂且成本高昂等问题，都给鱼跃医疗的海外扩张带来了挑战。
在国内市场，鱼跃医疗同样面临着激烈的竞争。随着国家集采将电子血压计纳入范围，鱼跃医疗的基础款产品中标价大幅下降，导致渠道利润空间缩水。同时，国内竞争对手的全面崛起，也使得鱼跃医疗的核心品类市场份额被蚕食。迈瑞医疗、三诺生物、可孚医疗等企业都在不同领域对鱼跃医疗构成了威胁。
鱼跃医疗还面临着产品同质化的挑战。缺乏独特的创新点和差异化竞争优势，使得公司在竞争中往往只能通过价格战等手段来争夺市场份额。这不仅不利于公司的长期发展，也不利于整个行业的健康发展。
尽管面临诸多挑战，但鱼跃医疗仍在不断探索和创新。公司希望通过加大研发投入、拓展海外市场、完善产品矩阵等方式，持续提升自身的影响力，实现从“中国龙头”到“全球玩家”的跨越。然而，想要实现四年前的“千亿市值”目标，鱼跃医疗仍需付出更多努力。
