阿里巴巴集团近期揭晓了其2026财年首季财务报告，这份报告的公布时间比往年惯常的8月中旬稍晚，于8月29日正式面世。
据财报披露，阿里巴巴在本季度取得了2476.52亿元人民币的收入，实现了2%的同比增长。然而，经调整后的EBITA（息税折旧及摊销前利润）却同比下降了14%，至388.44亿元。引人注目的是，本季度阿里巴巴的自由现金流呈现净流出状态，约为188亿元，与去年同期的净流入174亿元形成了鲜明的对比。阿里巴巴将这一变化归因于对云基础设施及淘宝闪购业务的大规模投资。
在新财报周期中，阿里巴巴明确展现出全力推动大消费和“AI+云”两大核心业务增长的决心。高德、菜鸟、虎鲸文娱等业务被归类为其他业务，并未单独披露，这进一步凸显了上述两大核心业务在阿里巴巴集团中的重要地位。
今年4月，淘宝旗下的即时零售业务小时达正式升级为淘宝闪购，并于5月2日全面上线。此次财报成为了外界观察阿里巴巴即时零售战略的关键窗口。同时，阿里巴巴在组织架构上也进行了调整，完成了淘天集团、饿了么与飞猪的战略整合，组建了阿里巴巴中国电商集团，旨在强化电商业务和本地业务的协同。
阿里巴巴中国电商集团CEO蒋凡在财报电话会上透露，淘宝闪购的日均订单峰值已经达到了1.2亿单，8月份的周平均日订单量也达到了8000万单。在用户层面，淘宝闪购的月度活跃用户数已经达到了3亿，这一数字推动了淘宝应用月活跃消费者的25%增长。同时，日均活跃骑手数也达到了200万，较4月份增长了三倍。蒋凡预计，未来三年内将有超过百万家线下品牌门店接入淘宝闪购，这将带来约1万亿元的闪购和即时零售新增成交额。
尽管电商和即时零售业务有所增长，但财报也揭示了市场的激烈竞争。阿里巴巴的销售和市场费用达到了531.78亿元，占收入比例的21.5%，较去年同期增加了约204亿元。业内人士指出，淘宝闪购的大规模投入是导致这一费用大幅增加的重要原因之一。阿里巴巴中国电商集团的经调整EBITA同比下降了21%，而上一财季淘天集团的经调整EBITA还实现了8%的同比增长。
与阿里巴巴中国电商集团在营收与利润之间寻求平衡不同，阿里云的表现则相对稳定。本季度，阿里云的营收增长了26%，达到333.98亿元，其中AI相关产品的收入已经连续第八个季度实现三位数增长。阿里集团CEO吴泳铭在财报会上表示，随着AI模型能力的提升，企业在训练和推理方面的需求也在增长，阿里云将抓住这一机遇，继续扩大市场份额。
吴泳铭还透露，阿里巴巴在AI和云基础设施方面的资本支出在第一季度达到了386亿元，过去四个季度累计投入超过1000亿元。他重申了阿里巴巴三年投资3800亿元用于AI资本开支的计划，并表示将坚持这一投资力度，但每个季度的具体投入可能会根据供应链情况有所调整。
财报发布后，阿里巴巴的股价在美股市场收盘时上涨了12.9%，收于135美元，总市值约为3218.5亿美元。
