周杰伦以“周同学”之名悄然入驻抖音，瞬间点燃了资本市场的热情。这位华语乐坛的天王，即便在星空之下，依旧保持着其耀眼的光芒。近日，周杰伦背后的资本运营实体——巨星传奇，公布了其2025年上半年的财务报告，揭示了这位天王在资本市场的又一征程。
巨星传奇的财报显示，尽管营收实现了33%的同比增长，达到了3.55亿元，但期内利润却遭遇了68.3%的同比下滑。这一鲜明的对比，凸显出巨星传奇在明星IP商业化与资本运作之间所面临的双重考验。
具体来看，新消费业务成为了巨星传奇的一大亮点。该业务上半年收入同比飙升91.5%，达到了2.11亿元。这一显著增长主要得益于魔胴品牌新推出的MODONG MAGIC系列产品的热销。在抖音平台上，魔胴西西里咖啡柠檬风味咖啡更是打破了咖啡赛道的单日销售历史记录，荣登抖音店铺总榜榜首。
与此同时，巨星传奇在线下渠道也取得了重要进展。由刘畊宏、王婉霏夫妇创立的新锐轻运动生活方式品牌VIVICYCLE，其全国首家旗舰店在杭州湖滨银泰IN77正式开业，这标志着VIVICYCLE“百城百店”战略的全面铺开。
然而，与新消费业务的迅猛势头相比，巨星传奇的IP创造和运营收入却出现了8.9%的同比下滑，降至1.44亿元。这部分收入主要来自于周杰伦参与的户外实境互动综艺《周游记》新一季的收入贡献。尽管如此，《周游记》第三季的收视率依然稳居省级卫视同时段综艺收视第一，全网累计热搜达到375个，相关话题总曝光量超过41亿。
在盈利能力方面，巨星传奇呈现出分化态势。虽然毛利同比增长了16.3%，达到1.56亿元，但经营利润却同比下降了54.9%，仅为1536万元。期内利润更是大幅下滑68.3%，至807万元。这一利润下滑的主要原因在于销售及营销开支的大幅增加，同比增长了47.6%，达到6982万元。
面对明星IP的巨大潜力，巨星传奇正通过“原创IP孵化+科技融合+全域场景”的战略路径，持续构建更为健康、可持续的IP生态系统。其核心商业模式在于“明星IP+内容IP+产品+渠道”的一体化运营，形成了闭环的价值链条。
巨星传奇的粉丝流量池持续扩大，累计粉丝数增长了12%，达到2.8亿。通过深度绑定周杰伦等明星，公司成功打造了“周同学”与“刘教练”两大核心IP，并逐步构建起多元化的IP矩阵。其中，“周同学”IP并未重塑虚拟形象，而是将周杰伦的文化影响力转化为可高频触达、多场景复用的“情感符号”，构筑起品牌护城河。
在IP商业化方面，巨星传奇展现出了多元化的布局能力。除了通过《周游记》等综艺节目获取直接收入并为电商业务引流外，还借助明星IP热度推广新消费产品，如魔胴咖啡等。公司还创新打造了“文旅商演”融合场景，以音乐演出为核心，联动城市文旅地标打卡与商业快闪消费。在周杰伦嘉年华世界巡回演唱会期间，公司更是在南宁、三亚等地标景点摆放大型雕塑，并推出IP主题快闪店和机器人商店，强化线下沉浸体验。
巨星传奇还开始探索科技融合与新型IP产品。公司与宇树科技达成全球战略合作，共同开发具备鲜明IP属性的消费级机器人，推动IP价值向科技消费场景延伸。同时，公司持续加强IP内容开发，即将启动与国际顶尖潮流艺术家的合作计划，构建全球艺术家资源网络，增强原创IP及“周同学”衍生内容的创新与开发能力。
