阿里巴巴在即时零售领域的战略调整正引发行业关注。根据最新财报披露，该集团在2026财年第二季度实现总收入2477.95亿元，同比增长15%，其中即时零售业务收入增幅达60%，成为增长最快的板块。不过高强度投入带来的财务压力同步显现，经营利润同比下降85%至53.65亿元，自由现金流由净流入转为净流出218.4亿元。
集团首席财务官徐宏在分析师会议上明确表示，三季度是闪购业务的投入峰值期，随着运营效率显著提升和规模稳定，预计下季度投入将大幅收缩。这种战略转向在业务数据上已现端倪：非茶饮类订单占比突破75%，平均客单价实现双位数增长，每单亏损压缩至原先一半水平。中国电商事业群CEO蒋凡透露，当前重点聚焦用户体验优化与高价值用户经营，3500个天猫品牌已接入线下门店技术零售系统。
即时零售的竞争逻辑正在发生深刻转变。行业数据显示，饮品订单占比持续被正餐、生鲜、药品等刚需品类挤压，平台补贴机制从粗放式投放转向精细化运营。华南地区某连锁餐饮负责人观察到，10月以来平台激励规则明显细化，履约时效、服务评分、复购表现等指标成为差异化补贴的核心依据。
这种转变在用户结构优化上效果显著。QuestMobile数据显示，淘宝闪购7月月活用户接近3.7亿，带动整体App日均活跃用户较去年9月提升12%。值得关注的是，通过闪购触达但未在电商下单的用户规模过亿，为品牌拉新开辟新空间。天猫双11期间，19958个餐饮品牌和863个非餐品牌成交额实现翻倍增长，印证了即时零售对电商生态的拉动效应。
组织协同层面的变革同样值得关注。淘宝正在打通饿了么、飞猪、高德等高频场景构建"大会员体系"，88VIP用户规模突破5300万。该体系通过权益共享实现场景联动，用户既可在饿了么点餐时选购天猫超市闪购商品，也能在淘宝购物时使用飞猪出行优惠。这种"远场+近场"的组合策略，正在重塑即时零售的竞争格局。
行业分析人士指出，下沉市场仍是即时零售的蓝海领域。当前履约效率与本地供给存在明显缺口，但用户需求持续旺盛。淘宝的用户基础与闪购的即时配送能力形成互补，有望构建起价格优势与履约效率的双重壁垒。蒋凡提出的三年万亿目标，不仅需要规模扩张，更依赖整个电商生态的体系化协同。
财务数据的波动折射出战略转型的阵痛。经营活动现金流净额同比下降68%至100.99亿元，云基础设施支出增加与即时零售投入构成主要压力。但管理层强调，随着订单密度提升带来的物流效率优化，以及高客单价商品占比增加，单位经济效益仍有显著提升空间。这场从规模争夺到效率比拼的战役，正在改写即时零售的竞争规则。
