宁德时代最新发布的第三季度财报引发行业高度关注，这家动力电池巨头单季营收突破千亿元大关，达到1041.86亿元，同比增长12.9%。更令人瞩目的是其盈利能力——归属于上市公司股东的净利润达185.49亿元，同比激增41.21%，创下单季盈利历史新高。按此计算，第三季度日均进账超过2亿元，较去年同期的日均1.4亿元实现显著跃升。
从前三季度整体表现看，公司总营收达2830.72亿元，同比增长9.28%；归母净利润490.34亿元，同比增长36.2%。这一盈利水平已接近去年全年507.45亿元的净利润总额，仅相差17亿元。经营活动产生的现金流量净额高达806.6亿元，同比增长19.6%，显示出强劲的自我造血能力。截至9月30日，公司货币资金与交易性金融资产合计超3600亿元，合同负债较年初增长46.14%至406.8亿元，预示着充足的在手订单。
利润增速远超营收增速的背后，是毛利率的显著提升。第三季度净利率达19.1%，较上年同期提高4.1个百分点。值得注意的是，财务费用呈现-70亿元的逆差，主要得益于外币汇率变动带来的汇兑收益及利息净收入增加。这种"钱生钱"的资本运作模式，成为利润增长的重要推手。今年5月在港股上市募集的约410亿港元资金，进一步充实了资金储备，筹资活动现金流量净额达42.77亿元。
在市场份额方面，宁德时代正经历微妙变化。全球电动汽车电池市场占有率虽以36.8%继续领跑，但较去年同期下降0.9个百分点。国内市场下滑更为明显，第三季度市场份额降至42.75%，同比下降3.1个百分点，创五年新低。这种变化促使公司加速海外布局，上半年境外收入已达612亿元，占总营收34.22%，预计2026年海外产能占比将提升至40%。
海外扩张已成为战略重心。德国工厂已实现持续盈利，匈牙利工厂一期项目首条产线进入调试阶段，预计2025年底建成100GWh产能，将成为欧洲最大电池生产基地。西班牙工厂合资公司已成立，印尼15GWh产业链项目预计2026年上半年投产。在市场占有率方面，欧洲市场装机量份额达35%，德国突破40%，北美市场占有率达28%。
储能业务正成为新的增长极。三季度出货量约180GWh中，储能占比提升至20%。山东济宁基地计划2026年新增储能产能超100GWh，公司预计数据中心对储能的需求将呈现爆发式增长。当前储能出货受制于产能瓶颈，随着新基地陆续投产，交付能力将在未来两个季度明显改善。
在业务模式创新上，宁德时代正突破传统B端市场。与京东汽车、广汽集团合作推出的"国民好车"项目，标志着其换电体系首次面向C端消费者。这项布局三年的换电业务，正在打开面向大众市场的新蓝海。从动力电池到储能系统，再到换电服务，宁德时代的业务版图正在完成从专业领域向大众市场的关键跨越。
